El Banco Central de la República Dominicana informa a los agentes económicos y al público en general el resultado que, al mes de junio de 2009, se observa producto de la ejecución de las medidas de política monetaria adoptadas por la Honorable Junta Monetaria. Dichas medidas están orientadas a reducir las tasas de interés en el mercado financiero, dinamizar la economía a través del aumento del crédito y activar la demanda interna, vía el consumo y la inversión productiva, en un ambiente de bajas presiones inflacionarias. Estas disposiciones procuran minimizar el posible efecto de la crisis financiera internacional sobre la economía local.
A tal efecto, el Banco Central ha logrado a través de los instrumentos y mecanismos de política monetaria, expandir el crédito de las entidades de intermediación financiera al sector privado en moneda nacional durante el período abril-junio de 2009 en RD$10,963.5 millones, lo cual además de anular la disminución de RD$8,472.7 millones registrada en el período enero-marzo de 2009, permite mostrar un incremento en el período enero-junio de 2009 de RD$2,490.8 millones en el total del sistema financiero.
Como se puede observar a junio de 2009, la tasa de crecimiento anual del crédito es positiva, a diferencia de los meses anteriores donde dicha tasa presentaba valores negativos, por lo que las medidas de política monetaria han logrado revertir la tendencia a la baja que venía mostrando el crédito de los intermediarios financieros.
En el caso particular de la Banca Múltiple y conforme a los datos publicados por el Banco Central, el crédito se ha incrementado en RD$8,608.9 millones en el periodo abril-junio de 2009, contrarrestando en un 90% la disminución registrada en este subsector durante el periodo enero-mayo de 2009, por un monto de RD$9.603.9 millones.
En resumen, las primeras medidas de flexibilización del encaje legal fueron adoptadas el 16 de febrero de 2009, fecha en la cual se autorizó al Banco Central a considerar como cobertura del coeficiente requerido de encaje legal, préstamos otorgados a los sectores productivos (agropecuario, manufactura local, construcción y MIPYMES) por un monto de RD$7,500.0 millones y bonos emitidos por el Gobierno con base a las autorizaciones contenidas en el Presupuesto de Ingresos y Ley de Gastos Públicos del año 2009 por un monto de RD$3,000.0 millones, para un total de RD$10,500.0 millones.
Del total de los recursos liberados con estas primeras medidas, el Banco Central ha desembolsado, en apenas 3 meses de vigencia un monto de RD$8,772.8 millones, un 83.55%, para un valor pendiente de desembolso de RD$1,727.2 millones, según se indica en el detalle siguiente:
La segunda medida de flexibilización del encaje legal fue adoptada el 21 de mayo de 2009, fecha en la cual se autorizó la liberalización de un monto total de hasta RD$9,197.0 millones, para una reducción efectiva en el coeficiente de encaje legal de la banca múltiple de un 20% a un 15.2%. Este monto estaba compuesto por RD$7,664.0 millones para ser canalizados por las entidades de intermediación financiera a préstamos hipotecarios para la vivienda cuyo costo no supere el monto de RD$6.0 millones, y los restantes RD$1,533.0 millones para ser destinados a las MIPYMES a tasas de interés bajas, sector estratégico de la economía por su participación en la generación de empleos, aumento de las actividades productivas y la generación de divisas.
Del total de los recursos liberados en esta oportunidad, ascendentes a RD$9,197.0 millones, el Banco Central ha desembolsado durante las primeras 2 semanas de entrada en vigencia de esta medida, un monto de RD$1,003.5 millones, un 10.91%. De este monto, RD$517.5 millones corresponden a préstamos hipotecarios para la vivienda hasta el monto de RD$6.0 millones y RD$486.0 millones a créditos orientados hacia las MIPYMES, según se indica en el detalle siguiente:
Como se puede observar, como resultado del conjunto de medidas de política monetaria, el Banco Central ha desembolsado a solicitud de las entidades de intermediación financiera, el monto de RD$9,776.3 millones, compuesto por RD$8,772.8 millones canalizados a los sectores productivos, conforme a las primeras medidas de flexibilización del encaje legal y RD$1,003.5 millones orientados a préstamos hipotecarios a la vivienda y a las MIPYMES.
Otro de los resultados obtenidos al finalizar el mes de junio de 2009, ha sido la significativa baja registrada en las tasas de interés activas y pasivas en el mercado financiero, lo cual constituye el vehículo mediante el cual la política monetaria persigue contrarrestar el efecto recesivo provocado por la crisis financiera internacional.
El promedio ponderado de las tasas de interés activas en el sector bancario han disminuido en 7.17 puntos porcentuales, al pasar de 25.17% anual a 18.00% anual en el período enero-junio de 2009. Del mismo modo, las tasas de interés pasivas se han reducido en 5.67 puntos porcentuales, al pasar de 12.70% anual a 7.03% anual, durante igual período.
En el caso particular de las medidas orientadas a dinamizar el crédito hipotecario para la vivienda, las mismas están surtiendo el efecto esperado en razón de que se están o otorgando préstamos hipotecarios hasta RD$6.0 millones, a tasas de interés que oscilan entre 9.5% y 12% anual, invariables durante el primer año, las cuales no superarán el 14% anual en un período de 3 años.
La disminución registrada en el segmento de los créditos hipotecarios para la vivienda, ha inducido a una disminución en las tasas de interés en la cartera hipotecaria en sentido general, las cuales han disminuido de un promedio ponderado de 21.98% a 15.02% en el período enero-junio de 2009.
Es conveniente destacar, que del total de recursos puestos a disposición de las entidades de intermediación financiera, mediante las 2 medidas adoptadas por la Junta Monetaria de flexibilización del coeficiente de encaje legal requerido a las entidades de intermediación financiera, ascendentes al monto de RD$19,697.0 millones, aún quedan pendiente de desembolsar el monto de RD$9,920.7 millones, por lo que queda espacio para un mayor impacto de estas medidas en la economía a través de un mayor aumento en el crédito y una disminución más pronunciada en las tasas de interés.
Dada la disponibilidad de fondos, exhortamos al sector privado y al público en general a hacer uso de estas facilidades crediticias en las entidades de intermediación financiera, tomando sus decisiones de negocios en un ambiente de estabilidad y certidumbre, lo cual contribuiría a mejorar la actividad económica.
Finalmente, el Banco Central se mantendrá monitoreando la evolución de la situación financiera internacional y del acontecer en el mercado local, a los fines de adoptar las medidas que sean necesarias para continuar impulsando el crecimiento del crédito, acorde con el programa monetario del 2009.
2009-07-07 20:11:16
