La prioridad del gobierno dominicano hoy, no es contener la inflación, sino mantener la estabilidad cambiaria.
Les preocupa que, si se produjera otra fuerte depreciación de la moneda al estilo 50 x 1 PPH, ellos pierdan las elecciones.
Lo que no ven, es que, es fundamental que el sector privado se sume al esfuerzo de inversión del gobierno con fondos propios y dejen de pensar solo en mantener prima al 37, hay que reactivar economia y dar empleos, no de botellas.
Srs. hay que tener en cuenta que el 70% de la inversión dominicana se financia con capitales privados, ya que los recursos públicos son sólo una especie de catalizador.
En los últimos tres meses del año pasado, por ejemplo, la producción industrial cayó 6% en Agosto con respecto al mes anterior y la balanza comercial de el semestre exhibió cifras en rojo, al registrarse un déficit al igual que en otros años.
Preguntan y contesto.
-¿A qué obedeció esa fuerte desaceleración de la actividad económica dominicana?
-Los efectos de la explosión de la crisis mundial terminaron siendo en este tercer trimestre mucho más potentes de lo que se podía anticipar, en función de las particularidades del crecimiento que se venía dando en RD.
En efecto, la expansión económica se basaba en los buenos resultados del turismo- comercio exterior y, principalmente, en la demanda interna alimentada por la expansión de las inversiones que, a su vez, son muy sensibles al crédito y a las expectativas de una buena performance de la economía.
-¿En qué medida está preparada RD para enfrentar el shock negativo externo y con qué rapidez podría la economía dominicana revertir sus efectos?
-La economía dominicana hoy tiene mejores condiciones para enfrentar este período crítico que en los años ochenta o noventa.
Hay indicadores más robustos en el sector externo, en las reservas internacionales, remesas y en la cuenta corriente, aunque esta tuvo un saldo deficitario a fines del segundo semestre de 2009.
-¿Con qué recursos cuenta el gobierno RD para financiar las sucesivas medidas anti crisis aprobadas en los últimos meses?
¿Esos recursos financieros son el resultado del esfuerzo de ahorro del sector público?
A mediados del año antes pasado las cifras de la recaudación, generadas básicamente por el crecimiento económico, fueron sorprendentemente mucho más altas de lo esperado, se comenzó a debatir qué destino debía darse a ese exceso recaudatorio.
Las propuestas iban desde una reducción de la carga impositiva hasta la creación de un fondo para estimular la inversión, pero nadie guardo para tiempos malos.
Como nadie anticipo nada en RD, a pesar de ser un país que cuenta con más asesores que el de Obama, el «Big Bang» de septiembre 2008, LES COJIO DE SORPRESA.
Entonces se discutía si la economía dominicana estaba en condiciones de continuar creciendo a una tasa del 5%-8% anual, ?estábamos blindados? decían, pero con hojas de papel.
-¿Considera que los recursos asignados permitirán a RD paliar los efectos recesivos de la crisis global?
No hay forma de sacar de una recesión de esta magnitud a una economía del tamaño de la dominicana solamente con recursos públicos.
Es fundamental que el sector privado se sume a ese esfuerzo de inversión con fondos propios.
A mediados del año pasado, las empresas privadas tenían grandes expectativas de invertir y, por lo tanto, hay una cantidad muy grande de recursos financieros en el sector privado que deberían ser movilizados para reactivar la economía.
-¿Qué opina del aumento de los recursos para inversiones públicas dentro del Programa de estimulo anunciado con Aceleración del Crecimiento?
El anuncio de reforzar el gasto en obras públicas es importante porque, hasta el tercer trimestre del año pasado, el combustible que movía el motor de la economía dominicana era la inversión extranjera privada, que venía creciendo rápido, lo que debe austerizarse en el gobierno son los gastos corrientes en crescendo.
El indicador de inversión privada, entiendo que en el último trimestre de 2009 cayo, y creo va a ser bajo en el 2010 y continuará estancado a menos que el aumento de los recursos públicos reactiven la inversión privada.
De todos modos, no se prevé que el efecto agregado de la batería de medidas que se han ido articulando desde septiembre se vea reflejado en el crecimiento de la economía hasta el segundo trimestre de próximo año.
-¿Cómo evolucionará el PIB de RD en 2010?
El gobierno aprobó el presupuesto anual con una expectativa de crecimiento económico de 4.9% en 2009, lo cual no es factible hoy día.
Todas las proyecciones, incluso las del BCRD, se deberán reajustar en torno al 2,5%-2% para el futuro. De todos modos, parecería un pronóstico algo optimista, teniendo en cuenta que se lograría en el marco de un mundo saliendo de recesión.
Como prácticamente no habrá expansión económica en el primer trimestre 2010, se tendría que alcanzar una alta tasa de reactivación económica en sólo nueve meses para lograr la meta frente al FMI.
La decisión, destinada a atenuar el exceso de demanda y la presión inflacionaria, no se ha logrado y los precios subirán.
Dadas las tasas de interés que estima el sector privado en el mercado de futuros, se prevé una reducción de interés de mayor magnitud, que podría llegar al 10% real tasa activa, hacia fines del año.
Sin embargo, no se puede asegurar que esa medida sea suficiente para incentivar la actividad económica porque es necesario en este tipo de crisis, ya sea en RD o en Estados Unidos, que haya alguien dispuesto a tomar créditos y emprender negocios creando empleos.
Por lo tanto, habrá que ver cómo reacciona el sector privado a las políticas monetarias y cambiarias que el gobierno de RD ha adoptado en los últimos meses.
Del tema preferido y escudo de insignia de los de arriba sobre la estabilidad cambiaria, se tienen varias opiniones, pues esta tiene sus bemoles, como una agrupación musical famosa, muy afinadas, al estilo del grupo de 440. ¿Su opinión?
El Banco Central tiene un compromiso para establecer un determinado tipo de cambio fijo, aunque no se pueden fijar metas cambiarias creíbles en un régimen de inflación targeting que no se ejecuta. No obstante, algunos sectores empresariales, e incluso algunos jerarcas del gobierno, en privado, formulan críticas a la conducción banco centralista porque consideran que el peso aún está sobrevaluado con respecto al dólar. RD está entre el grupo de países con menor depreciación de su moneda.
La estabilidad cambiaria que prevalece se distancia de la creciente volatilidad del Quetzal, por ejemplo, y contrasta con la pérdida de competitividad externa que experimentan países como Brasil, pero en una perspectiva de largo plazo, sería conveniente para los intereses comerciales de RD que su moneda fuera más competitiva. Creo, hasta hoy, no sé si mañana cambie de planes, pero la labor de Héctor Valdez, manejando la prima, tiene meritos propios y lo ha mantenido 12 años en el timón.
Entrevista a JOHNNY SANCHEZ, vía teléfono, desde Arabia Saudita.
2009-10-27 21:05:13
