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Santo Domingo, RD, 30 de junio.-La decisi\u00f3n respecto a la tasa de referencia tom\u00f3 en consideraci\u00f3n el balance de riesgos en torno a las proyecciones de inflaci\u00f3n, as\u00ed como las expectativas del mercado, tanto sobre esta variable como en el resto de los principales indicadores macroecon\u00f3micos. <\/span><\/p>\n<\/p>\n En mayo, la tasa interanual de inflaci\u00f3n ascendi\u00f3 a 3.70%, manteni\u00e9ndose alrededor del extremo inferior del rango-meta para el a\u00f1o 2014 de 4.5%\u00b11%. <\/span><\/p>\n<\/p>\n La inflaci\u00f3n acumulada en los cinco meses computados del a\u00f1o es de 1.55%. Asimismo, la inflaci\u00f3n subyacente interanual, la cual est\u00e1 relacionada con las condiciones monetarias, se mantuvo en 3.39% al cierre de mayo.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n En el \u00e1mbito externo, las perspectivas de la econom\u00eda mundial contin\u00faan consistentes con la recuperaci\u00f3n de las econom\u00edas desarrolladas y un desempe\u00f1o modesto de los pa\u00edses en desarrollo. No obstante, ante condiciones clim\u00e1ticas extremas, Estados Unidos de Am\u00e9rica (EUA) revis\u00f3 de nuevo a la baja su crecimiento interanual del primer trimestre de 2.0% a 1.5%. Esto implica un crecimiento de 2.2% para el presente a\u00f1o, seg\u00fan Consensus Forecast. Un punto a destacar es que los pron\u00f3sticos para 2015 y 2016 no han variado, por lo que no se espera cambios en la tasa de inter\u00e9s de la FED hasta el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Una de las razones por las que los hacedores de pol\u00edtica de EUA, principalmente la Reserva Federal, prev\u00e9n que no habr\u00eda incrementos de tasas de inter\u00e9s en el resto del a\u00f1o, es por la situaci\u00f3n del mercado laboral. Para las actuales autoridades de la FED, los datos laborales son un insumo relevante en la toma de decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria. Indicadores como la tasa de contrataci\u00f3n, de renuncia, la duraci\u00f3n del desempleo y las horas trabajadas muestran una notable mejor\u00eda, lo que ha llevado a la FED a proyectar tasas de desempleo m\u00e1s cercanas a sus niveles pre-crisis, entre 5.0% y 5.5%, para los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os. La tendencia que exhibe el mercado laboral es una buena noticia para los mercados emergentes, ya que no habr\u00eda salida de capitales en busca de mayor rentabilidad en el exterior, disminuyendo los riesgos provenientes de los mercados internacionales. <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Por otro lado, la Zona Euro contin\u00faa recuper\u00e1ndose con un crecimiento cercano a 1.0%, pero con una tendencia que presenta riesgos de deflaci\u00f3n. Para moderar estos riesgos y con el objetivo de expandir la demanda agregada y el empleo en la regi\u00f3n, el Banco Central Europeo decidi\u00f3 implementar nuevas medidas de est\u00edmulo monetario en su reuni\u00f3n del mes de junio. En ese sentido, redujo las tasas de pol\u00edtica monetaria y de facilidades de dep\u00f3sitos en 10 puntos b\u00e1sicos, cada una, y la tasa de facilidades de pr\u00e9stamos en 35 puntos b\u00e1sicos. Adicionalmente, y con el prop\u00f3sito de apoyar el cr\u00e9dito a los hogares y a las sociedades no financieras, decidi\u00f3 realizar nuevas operaciones de inyecci\u00f3n de liquidez por unos 400 mil millones de euros. En el caso de Am\u00e9rica Latina, las proyecciones de crecimiento del Consensus Forecast tambi\u00e9n han sido revisadas a la baja hasta 2.1%, por la influencia de tasas de crecimiento negativas en Venezuela y Argentina, y una moderada expansi\u00f3n en la econom\u00eda m\u00e1s grande de la regi\u00f3n, Brasil. <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n En el \u00e1mbito dom\u00e9stico, la tendencia-ciclo del Indicador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica se mantiene en torno a 6.0%, indicando dinamismo en el comportamiento econ\u00f3mico de corto plazo. La din\u00e1mica de la actividad econ\u00f3mica ha contribuido a mejorar las condiciones del mercado laboral. De acuerdo a la Encuesta Nacional de Fuerza de Trabajo de abril, durante el per\u00edodo octubre 2013?abril 2014 se generaron 130,944 nuevos empleos netos, superando las proyecciones preliminares que se dieron a conocer en el pasado mes de marzo. Con estos resultados, los empleos creados en los \u00faltimos 18 meses, desde octubre de 2012, totalizan unos 200,745 nuevos ocupados netos. La creaci\u00f3n de empleos se ha reflejado en una reducci\u00f3n de la tasa de desocupaci\u00f3n abierta de 7.0% en octubre de 2013 a 6.8% en abril 2014.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Asimismo, el cr\u00e9dito al sector privado en moneda nacional crece en torno a 12.5% interanual al cierre de junio, por encima de lo previsto en el Programa Monetario. Este ritmo de expansi\u00f3n en los pr\u00e9stamos privados en moneda nacional se mantendr\u00eda por el resto del a\u00f1o. Por otro lado, la pol\u00edtica fiscal se ejecuta en l\u00ednea con lo previsto en el Presupuesto Nacional. En ese sentido, el Gobierno Central pr\u00e1cticamente alcanz\u00f3 un equilibrio en sus finanzas p\u00fablicas en enero-abril, al registrar un peque\u00f1o d\u00e9ficit de apenas 0.1% del PIB. El d\u00e9ficit de cuenta corriente contin\u00faa mostrando una tendencia a mejorar, influenciada por el resultado positivo del primer trimestre del a\u00f1o. Esto, conjuntamente con una mayor entrada de remesas y un incremento en el ingreso por turismo, ha permitido al Banco Central revisar a la baja su proyecci\u00f3n de mediano plazo para este indicador. La mejora de la cuenta corriente anticipa bajas presiones en el mercado cambiario en los pr\u00f3ximos trimestres. En resumen, con una econom\u00eda en crecimiento, bajas presiones cambiarias, una inflaci\u00f3n que se proyecta en torno a su meta y una mejor\u00eda en el mercado laboral, el Banco Central ha decidido mantener su postura de pol\u00edtica monetaria.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n El Banco Central reafirma su compromiso de conducir la pol\u00edtica monetaria al logro de su meta de inflaci\u00f3n, a la vez que seguir\u00e1 monitoreando la evoluci\u00f3n de la econom\u00eda mundial y la coyuntura dom\u00e9stica a fin de adoptar las medidas necesarias ante riesgos sobre la estabilidad de precios y el buen funcionamiento de los sistemas financiero y de pagos.(HG)<\/span>.<\/p>\n<\/p>\n Santo Domingo, RD, 30 de junio.-La decisi\u00f3n respecto a la tasa de referencia tom\u00f3 en consideraci\u00f3n el balance de riesgos en torno a las proyecciones de inflaci\u00f3n, as\u00ed como las expectativas del mercado, tanto sobre esta variable como en el resto de los principales indicadores macroecon\u00f3micos. 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