Santo Domingo, RD \u2013 El economista Luis Reyes sostuvo que la econom\u00eda de la Rep\u00fablica Dominicana concluir\u00e1 el a\u00f1o 2025 con un crecimiento cercano al 2 %, muy por debajo de su potencial hist\u00f3rico y de las proyecciones oficiales, una situaci\u00f3n que, a su juicio, refleja problemas estructurales internos m\u00e1s que factores externos coyunturales.<\/p>\n\n\n\n
Reyes afirm\u00f3 que este bajo desempe\u00f1o econ\u00f3mico debe generar una profunda reflexi\u00f3n en las autoridades, ya que coloca al pa\u00eds entre las econom\u00edas de menor crecimiento de Am\u00e9rica Latina, en contraste con otras naciones de tama\u00f1o similar que muestran mayor dinamismo.<\/p>\n\n\n\n
El exdirector general de Presupuesto explic\u00f3 que, aunque organismos internacionales como la CEPAL han proyectado un crecimiento de 2.9 % para la econom\u00eda dominicana, los datos acumulados entre enero y noviembre indican una expansi\u00f3n de apenas 2 %, lo que hace poco probable que el resultado final del a\u00f1o alcance la cifra estimada.<\/p>\n\n\n\n
Seg\u00fan se\u00f1al\u00f3, para que se produzca ese nivel de crecimiento ser\u00eda necesario un desempe\u00f1o extraordinario en diciembre, algo que considera poco realista desde el punto de vista t\u00e9cnico.<\/p>\n\n\n\n
Estas consideraciones fueron expuestas durante una entrevista en el programa Propuesta de la Noche, conducido por el periodista Manuel Jim\u00e9nez, transmitido por Teleimpacto, donde Reyes analiz\u00f3 en detalle el comportamiento de la econom\u00eda dominicana en 2025 y sus perspectivas inmediatas.<\/p>\n\n\n\n
En ese espacio, el economista plante\u00f3 que la desaceleraci\u00f3n del crecimiento resulta particularmente preocupante debido a que, durante las \u00faltimas dos o tres d\u00e9cadas, el pa\u00eds se hab\u00eda caracterizado por crecer de manera sostenida en torno a su potencial, estimado entre 4.5 % y 5 % anual.<\/p>\n\n\n\n
Reyes sostuvo que una de las principales causas del bajo crecimiento ha sido la reducida inversi\u00f3n p\u00fablica, la cual cumple un rol clave como motor de la actividad econ\u00f3mica y como se\u00f1al de confianza para la inversi\u00f3n privada.<\/p>\n\n\n\n
A su juicio, cuando el Estado no ejecuta la inversi\u00f3n p\u00fablica en los niveles, tiempos y calidad requeridos, se afectan las expectativas de los agentes econ\u00f3micos, lo que termina provocando una contracci\u00f3n tanto de la inversi\u00f3n p\u00fablica como de la privada.<\/p>\n\n\n\n
Otro elemento central identificado por el economista es el impacto de las altas tasas de inter\u00e9s, que han limitado el crecimiento del consumo privado, responsable de cerca del 60 % del Producto Interno Bruto.<\/p>\n\n\n\n
Reyes explic\u00f3 que, en ausencia de un consumo din\u00e1mico, la econom\u00eda solo puede sostener tasas aceptables de crecimiento si la inversi\u00f3n y las exportaciones muestran un comportamiento excepcional, algo que no ha ocurrido durante este a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n
En cuanto al sector externo, Reyes se\u00f1al\u00f3 que las exportaciones dominicanas no han contado con un entorno internacional favorable.<\/p>\n\n\n\n
Indic\u00f3 que el desempe\u00f1o econ\u00f3mico de Estados Unidos, principal socio comercial del pa\u00eds, ha sido inferior a su potencial, lo que ha limitado las oportunidades de expansi\u00f3n de las exportaciones dominicanas.<\/p>\n\n\n\n
En ese contexto, afirm\u00f3 que resulta insuficiente atribuir el bajo crecimiento \u00fanicamente a factores externos, como las pol\u00edticas arancelarias estadounidenses, ya que otras econom\u00edas de la regi\u00f3n han logrado crecer a tasas superiores pese a enfrentar un entorno internacional similar.<\/p>\n\n\n\n
El economista tambi\u00e9n se refiri\u00f3 a las medidas de pol\u00edtica monetaria adoptadas por el Banco Central, en particular a la liberaci\u00f3n de recursos del encaje legal para estimular sectores productivos como la construcci\u00f3n, la manufactura y la agricultura.<\/p>\n\n\n\n
Reyes aclar\u00f3 que el monto efectivo de liquidez inyectado fue menor al anunciado, debido a ajustes paralelos en los requerimientos de encaje, y sostuvo que, hasta el momento, no se ha observado un impacto significativo de estas medidas sobre el crecimiento econ\u00f3mico, especialmente tomando en cuenta que en noviembre la econom\u00eda apenas creci\u00f3 0.2 %.<\/p>\n\n\n\n
Al analizar sectores espec\u00edficos, Reyes destac\u00f3 que el turismo, aunque mostr\u00f3 un desempe\u00f1o relativamente favorable durante el primer semestre del a\u00f1o, comenz\u00f3 a evidenciar se\u00f1ales de agotamiento a partir de julio, con tasas de crecimiento inferiores al 1 % en los meses m\u00e1s recientes.<\/p>\n\n\n\n
En el caso de la construcci\u00f3n, record\u00f3 que se trata de un sector que arrastra dificultades desde finales de 2023, con un comportamiento irregular que ha incidido de forma negativa en el conjunto de la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n
Otro aspecto abordado por Reyes fue la evoluci\u00f3n del tipo de cambio y las presiones sobre el d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n
Afirm\u00f3 que, pese al incremento en los ingresos de divisas por concepto de exportaciones, inversi\u00f3n extranjera, turismo y remesas, la econom\u00eda ha experimentado una reducci\u00f3n de las reservas internacionales, lo que evidencia que las salidas de divisas han sido mayores que las entradas en determinados per\u00edodos.<\/p>\n\n\n\n
En su an\u00e1lisis, esto explica las presiones cambiarias registradas durante el a\u00f1o y cuestiona la narrativa oficial que resalta \u00fanicamente el aumento de los flujos de divisas.<\/p>\n\n\n\n
En materia de deuda p\u00fablica, Reyes advirti\u00f3 que, aunque el Gobierno suele destacar la reducci\u00f3n de la deuda como proporci\u00f3n del PIB, existen indicadores m\u00e1s estrictos para evaluar su sostenibilidad.<\/p>\n\n\n\n
Se\u00f1al\u00f3 que el pago de intereses representa m\u00e1s del 25 % de los ingresos fiscales y podr\u00eda superar el 4 % del PIB en el pr\u00f3ximo a\u00f1o, situando a la Rep\u00fablica Dominicana entre los pa\u00edses de la regi\u00f3n con mayor carga financiera por este concepto.<\/p>\n\n\n\n
Finalmente, el economista expres\u00f3 preocupaci\u00f3n ante la posibilidad de una reforma fiscal en 2026 como respuesta al bajo crecimiento y al peso de la deuda.<\/p>\n\n\n\n
Si bien reconoci\u00f3 que una reforma puede ser necesaria a largo plazo, alert\u00f3 que, en el corto plazo, podr\u00eda reducir el ingreso disponible de la poblaci\u00f3n y profundizar la desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n
En ese sentido, insisti\u00f3 en que las autoridades deben evaluar cuidadosamente el momento y el alcance de cualquier reforma, tomando en cuenta el fr\u00e1gil desempe\u00f1o actual de la econom\u00eda dominicana.<\/p>\n\n\n\n
Manuel Jimenez<\/p>\n\n\n\n