El reto es elevar la inclusi\u00f3n financiera para permitir que el sistema financiero gane profundidad. A mayor profundidad financiera, mayores tasas de crecimiento de las econom\u00edas.<\/p>\n\n\n\n
Julio Lozano<\/p>\n\n\n\n
Director de Estudios Econ\u00f3micos de la ABA<\/p>\n\n\n\n
Desde el punto de vista de las ciencias econ\u00f3micas, la \u201cprofundidad financiera\u201d es un concepto \u00fatil para determinar qu\u00e9 tan grande, desarrollado o importante es el sistema financiero de un pa\u00eds en relaci\u00f3n al tama\u00f1o de su econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n
La profundidad financiera puede medirse de varias maneras, las m\u00e1s comunes, sin embargo, son las razones entre el cr\u00e9dito y el Producto Interno Bruto (PIB), los dep\u00f3sitos y el PIB o alg\u00fan agregado monetario y el PIB.<\/p>\n\n\n\n
\u00bfPor qu\u00e9 es importante la profundidad financiera?<\/p>\n\n\n\n
La importancia de la profundidad financiera radica en que, a lo largo de los a\u00f1os, la literatura econ\u00f3mica ha encontrado evidencia emp\u00edrica que demuestra una relaci\u00f3n positiva entre esta variable y el crecimiento econ\u00f3mico sostenido. En otras palabras, un mayor tama\u00f1o del sistema financiero est\u00e1 asociado a mayores tasas de crecimiento de las econom\u00edas.<\/p>\n\n\n\n
Esto sucede porque un mayor desarrollo del sistema financiero permite que las empresas locales tengan acceso a una mayor cantidad de recursos, a mayores plazos, menores costos y a trav\u00e9s de una mayor gama de instrumentos financieros acorde a sus necesidades. La mayor disponibilidad de recursos y las mejores condiciones de financiamiento, posibilita que las empresas eleven sus niveles de inversi\u00f3n en infraestructura, tecnolog\u00eda, capital humano y\/o innovaci\u00f3n, elev\u00e1ndose as\u00ed el potencial de crecimiento de toda la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n
Porcentaje de poblaci\u00f3n que posee cuenta de ahorro (2024)<\/p>\n\n\n\n
En el caso de Rep\u00fablica Dominicana, es bien conocida su historia de \u00e9xito en t\u00e9rminos de crecimiento econ\u00f3mico. En este sentido, de acuerdo a los datos del Fondo Monetario Internacional, entre 1981 y 2024 (un per\u00edodo de 44 a\u00f1os), su econom\u00eda creci\u00f3 a un promedio anual de 4.5%, ubic\u00e1ndose como la segunda econom\u00eda m\u00e1s din\u00e1mica en la regi\u00f3n latinoamericana, siendo superada \u00fanicamente por Panam\u00e1 (4.7%).<\/p>\n\n\n\n
No obstante, al analizar el tama\u00f1o de su sistema financiero, se observa que durante ese mismo per\u00edodo, la relaci\u00f3n entre el cr\u00e9dito bancario otorgado por los bancos y el PIB fue de 24.9%, ubic\u00e1ndose en la posici\u00f3n n\u00famero 14 de 21 pa\u00edses de la regi\u00f3n; siendo adem\u00e1s, dicho ratio, inferior al promedio de Am\u00e9rica Latina y el Caribe (32.9%). Estos resultados nos indican que, comparado con sus pares, el sistema financiero dominicano es relativamente peque\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n
A mayor profundidad financiera, menor dependencia de capitales for\u00e1neos<\/p>\n\n\n\n
En ese contexto, cabe hacerse la siguiente pregunta, \u00bfc\u00f3mo ha sido capaz la econom\u00eda dominicana de sostener un crecimiento anual promedio de 4.5% con un sistema financiero peque\u00f1o con relaci\u00f3n al tama\u00f1o de su econom\u00eda y peque\u00f1o en comparaci\u00f3n a sus pares de la regi\u00f3n?<\/p>\n\n\n\n
La respuesta est\u00e1 en el ahorro externo, dado que la econom\u00eda dominicana es una econom\u00eda abierta, ha sido capaz de importar capital para financiar parte de su consumo e inversi\u00f3n. El grado en el que una econom\u00eda se apoya en el ahorro externo para financiar sus necesidades de capital se captura en la cuenta corriente. As\u00ed, entre 1981 y 2024, la cuenta corriente de Rep\u00fablica Dominicana reflej\u00f3 un d\u00e9ficit de aproximadamente 3% del PIB.<\/p>\n\n\n\n
Lo anterior significa que el proceso de crecimiento experimentado por Rep\u00fablica Dominicana en las \u00faltimas 4 d\u00e9cadas ha sido, por lo menos en alguna medida, dependiente de capitales externos.<\/p>\n\n\n\n
Dicha situaci\u00f3n no es la ideal, ya que, la experiencia en Am\u00e9rica Latina ha demostrado que importar ahorros desde el exterior (deuda externa) puede ser m\u00e1s costoso y aumentar el riesgo de crisis, dado que estos flujos son m\u00e1s vol\u00e1tiles.<\/p>\n\n\n\n
As\u00ed, lo deseable es que el sistema financiero siga creciendo, ganando escala para ser capaz de cubrir las necesidades de consumo e inversi\u00f3n de hogares y empresas, logrando que la econom\u00eda sea menos dependiente del ahorro externo. Si bien la profundidad ha crecido, aumentando la raz\u00f3n de cr\u00e9dito sobre PIB desde un 14% en 1996 a un 25% en 2024, el sistema sigue siendo relativamente peque\u00f1o a\u00fan, comparado con Am\u00e9rica Latina (47.4%).<\/p>\n\n\n\n
Inclusi\u00f3n Financiera: clave para ganar profundidad en nuestro sistema<\/p>\n\n\n\n
En ese escenario, la pregunta es\u2026 \u00bfc\u00f3mo lograr que el sistema bancario dominicano siga ganando profundidad? Y la respuesta es: aumentando la inclusi\u00f3n financiera. De acuerdo al Banco Mundial, la inclusi\u00f3n financiera es un concepto relacionado con el nivel de acceso que las personas y empresas tienen a productos y servicios financieros, tales como transacciones, pagos, ahorros, cr\u00e9ditos, entre otros.<\/p>\n\n\n\n
La relaci\u00f3n entre inclusi\u00f3n financiera y profundidad del sistema financiero es directa y evidente: entre m\u00e1s personas y empresas acceden a los productos financieros, m\u00e1s crece el sistema, ganando escala, sofisticaci\u00f3n y aumentando la disponibilidad de recursos e instrumentos financieros a menores costos y mejores condiciones para que los agentes econ\u00f3micos puedan financiar sus proyectos de consumo o inversi\u00f3n, benefici\u00e1ndose la econom\u00eda como un todo.<\/p>\n\n\n\n
La inclusi\u00f3n financiera se mide principalmente a trav\u00e9s de encuestas que tratan de capturar informaci\u00f3n sobre la tenencia de productos financieros, entre otras variables.<\/p>\n\n\n\n
Datos del Global Findex 2025<\/p>\n\n\n\n
En este sentido, los datos de la Encuesta Global Findex 2025 del Banco Mundial muestran que, entre 2011 y 2024, el porcentaje de personas mayores de 15 a\u00f1os en Rep\u00fablica Dominicana que posee al menos una cuenta de ahorro pas\u00f3 de 38% a 65% y el porcentaje de la poblaci\u00f3n que accedi\u00f3 a un cr\u00e9dito formal pas\u00f3 de 14% a 29%, reflejando tambi\u00e9n un avance en la direcci\u00f3n correcta. No obstante, a pesar de los citados progresos, el pa\u00eds a\u00fan se encuentra rezagado en relaci\u00f3n con los indicadores globales y regionales. El porcentaje de la poblaci\u00f3n mayor de 15 a\u00f1os con al menos una cuenta de ahorro es de 79% en el mundo y en Am\u00e9rica Latina del 70% (65% en Rep\u00fablica Dominicana).<\/p>\n\n\n\n
Bajo ese contexto, el reto es elevar la inclusi\u00f3n financiera para permitir que el sistema financiero gane profundidad. En este sentido, el sector bancario est\u00e1 abocado desde hace varios a\u00f1os ya a esta tarea, innovando y buscando maneras de acercar los servicios financieros a hogares y empresas, ahorr\u00e1ndoles tiempo y dinero.<\/p>\n\n\n\n
Para lograr ese objetivo, ha transformado su modelo de negocios, apoy\u00e1ndose en la tecnolog\u00eda, para habilitar canales de atenci\u00f3n alternativos a la tradicional sucursal bancaria, entre estos, cajeros autom\u00e1ticos, subagentes bancarios, internet banking, aplicaciones m\u00f3viles, mensajer\u00eda instant\u00e1nea y aplica novedosos procesos como el onboarding digital.<\/p>\n\n\n\n
Expansi\u00f3n de canales f\u00edsicos y digitales en la \u00faltima d\u00e9cada<\/p>\n\n\n\n
En ese sentido, entre 2015 y 2023, los subagentes bancarios pasaron de 2,786 a 4,018, para un crecimiento de 44%. Por su lado, los cajeros autom\u00e1ticos crecieron en un 36%, pasando de 2,444 a 3,322. Del lado de los canales no presenciales, en los \u00faltimos 11 a\u00f1os, los usuarios de internet banking pasaron de 1.1 millones a 7.8 millones, un notable crecimiento de 588%, mientras que el 94% de los bancos posee una APP m\u00f3vil y el 63% tiene canales de mensajer\u00eda instant\u00e1nea.<\/p>\n\n\n\n
Estas son se\u00f1ales claras que la banca dominicana se moderniza, se transforma, innova e invierte con el objetivo de responder al reto de sumar m\u00e1s personas y empresas al sistema financiero formal, incrementar los niveles de inclusi\u00f3n y profundidad financiera y as\u00ed elevar el potencial de crecimiento de la econom\u00eda dominicana, haci\u00e9ndola menos dependiente del capital for\u00e1neo.<\/p>\n\n\n\n