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ARCHIVO: <\/p>\n\n\n\n
En esta declaraci\u00f3n se describen las conclusiones preliminares del personal t\u00e9cnico del Fondo Monetario Internacional (FMI) al t\u00e9rmino de una visita oficial (o \u00abmisi\u00f3n\u00bb), realizada en la mayor\u00eda de los casos a un pa\u00eds miembro. Las misiones se llevan a cabo ya sea como parte de consultas peri\u00f3dicas (por lo general anuales) dentro del marco del Art\u00edculo IV del Convenio Constitutivo del FMI, en el contexto de una solicitud de uso de los recursos del FMI (es decir, un pr\u00e9stamo del FMI), como parte de las conversaciones sobre programas supervisados por el personal, o como componente de otros estudios de la situaci\u00f3n econ\u00f3mica que lleva a cabo el personal.
Las autoridades han otorgado su consentimiento a la publicaci\u00f3n de esta declaraci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
Las opiniones expresadas en esta declaraci\u00f3n son las del personal t\u00e9cnico del FMI y no representan necesariamente las del Directorio Ejecutivo. Sobre la base de las conclusiones preliminares de esta misi\u00f3n, el personal t\u00e9cnico elaborar\u00e1 un informe que, una vez aprobado por la Gerencia, ser\u00e1 presentado al Directorio Ejecutivo del FMI para debate y decisi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Santo Domingo, Rep\u00fablica Dominicana , 24 de julio de 2024: Un historial de s\u00f3lidas pol\u00edticas y firmes marcos institucionales han ayudado a la Rep\u00fablica
Dominicana a lograr un crecimiento econ\u00f3mico robusto y resiliente con una baja inflaci\u00f3n en las \u00faltimas dos d\u00e9cadas. Pol\u00edticas eficaces contribuyeron a una moderaci\u00f3n del crecimiento que facilit\u00f3 debidamente el retorno r\u00e1pido y sostenido de la inflaci\u00f3n a su nivel meta el a\u00f1o pasado. <\/p>\n\n\n\n
Las autoridades proporcionaron apoyo oportuno mediante pol\u00edticas para apoyar la
recuperaci\u00f3n mientras monitoreaban con atenci\u00f3n el sector financiero, que supo sortear bien el per\u00edodo de tasas de inter\u00e9s altas y crecimiento m\u00e1s lento en 2023. En lo adelante, las pol\u00edticas han de centrarse en preservar la\u2002estabilidad macroecon\u00f3mica y financiera, lo que comprende normalizar gradualmente la pol\u00edtica monetaria y, a la vez, permitir la reposici\u00f3n de los espacios fiscales y externos.<\/p>\n\n\n\n
A mediano plazo, las mejoras previstas de los marcos de las
pol\u00edticas y la profundizaci\u00f3n de las reformas estructurales \u2014en particular, reformas integrales
en el plano fiscal y en el sector el\u00e9ctrico\u2014 tienen el potencial de promover la competitividad y el crecimiento inclusivo.
Las pol\u00edticas acertadas y decididas han logrado que la inflaci\u00f3n retorne firmemente a su nivel meta\u2026
Luego de una fuerte recuperaci\u00f3n despu\u00e9s de la pandemia, el crecimiento econ\u00f3mico se desaceler\u00f3 a 2,4 por ciento en 2023 debido a condiciones financieras globales e internas m\u00e1s restrictivas, y una d\u00e9bil demanda por exportaciones y factores internos transitorios principalmente de \u00edndole clim\u00e1tica. La desaceleraci\u00f3n del crecimiento, sumada a la disminuci\u00f3n de los precios de las materias primas, hicieron que la inflaci\u00f3n convergiera m\u00e1s pronto de lo previsto hacia el rango meta (4\u00b11 por ciento) en mayo de 2023. En respuesta, el
Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana (BCRD) redujo de forma prudente y adecuada su principal tasa de pol\u00edtica monetaria, permitiendo una mayor flexibilidad cambiaria, la cual junto con el debido ajuste de la pol\u00edtica fiscal \u2014con un incremento de la inversi\u00f3n p\u00fablica\u2014
permitieron estimular la econom\u00eda. En vista de niveles hist\u00f3ricamente bajos del diferencial de<\/p>\n\n\n\n
tasas de inter\u00e9s con respecto a la tasa de la Reserva Federal de Estados Unidos, el BCRD
increment\u00f3 sus intervenciones cambiarias para suavizar la volatilidad diaria del tipo de
cambio.
El d\u00e9ficit en cuenta corriente en 2023 se redujo marcadamente a 3,6 por ciento del PIB,
impulsado por la reducci\u00f3n de la demanda dom\u00e9stica por importaciones, la moderaci\u00f3n de los
precios de las materias primas y los ingresos r\u00e9cord en concepto de ingresos por turismo;
siendo financiado en su totalidad con flujos de inversi\u00f3n extranjera directa (IED), con un
acceso de mercado de capitales continuo y favorable. El aumento del gasto y de las tasas de
inter\u00e9s y el menor crecimiento del PIB provocaron aumentos del d\u00e9ficit del sector p\u00fablico y la
deuda en 2023, aunque en el caso de esta \u00faltima tambi\u00e9n incidi\u00f3 en una mayor flexibilidad
cambiaria. El sector financiero supo sortear bien el per\u00edodo de restricci\u00f3n de la pol\u00edtica
monetaria y el menor crecimiento en la primera mitad de 2023, y se encuentra debidamente
capitalizado y rentable.
\u2026y han sentado las bases para un crecimiento sostenido\u2026
Apoyado en la solidez de las pol\u00edticas, de los fundamentos y de las favorables condiciones
externas, las perspectivas son positivas pese a la elevada incertidumbre (principalmente
global). Para 2024 y los a\u00f1os posteriores se proyecta que el crecimiento del PIB real se sit\u00fae
en torno a su tendencia a largo plazo de 5 por ciento, con la inflaci\u00f3n alrededor de la meta de
4 por ciento. Se proyecta que el d\u00e9ficit en cuenta corriente sea financiado principalmente por
inversi\u00f3n extranjera directa y que se reduzca gradualmente hasta menos del 3 por ciento del
PIB a mediano plazo, impulsado por un menor gasto en energ\u00eda y mayores ingresos por
turismo y en las zonas francas. Los riesgos a corto plazo para el desempe\u00f1o de la econom\u00eda
\u2014derivados de las condiciones financieras mundiales m\u00e1s restrictivas, las tensiones
geopol\u00edticas y los precios vol\u00e1tiles de las materias primas\u2014 se han moderado desde el a\u00f1o
pasado, pero permanecen elevados y sesgados a la baja. A mediano plazo, los riesgos est\u00e1n
m\u00e1s equilibrados con sesgo al alza si las principales reformas son implementadas con \u00e9xito.
\u2026que genera espacio para la reposici\u00f3n de colchones fiscales y externos\u2026
Las pol\u00edticas a corto plazo deben garantizar que la inflaci\u00f3n permanezca dentro del rango
meta, preservando a la vez la estabilidad financiera, y permitiendo la reposici\u00f3n de los
espacios fiscales y externos. Las prioridades son las siguientes:
\uf0b7 La pol\u00edtica fiscal debe seguir centrada en la reposici\u00f3n del espacio fiscal. La consolidaci\u00f3n
fiscal gradual prevista por las autoridades, acorde con la ley de responsabilidad fiscal en el
Senado, es adecuada para situar la deuda en una firme trayectoria descendente. Adem\u00e1s,
resulta imperiosa una reforma fiscal integral que eleve de forma duradera los ingresos
fiscales mediante una ampliaci\u00f3n de la base tributaria y la eliminaci\u00f3n de exenciones, en
paralelo con una reducci\u00f3n de la evasi\u00f3n fiscal y mejora en la eficiencia en el gasto,
incluidos menores subsidios al sector de la electricidad y menores transferencias no
focalizadas. Dicha reforma crear\u00e1 espacio fiscal adicional y proporcionar\u00e1 recursos para el
gasto necesario en desarrollo (incluida infraestructura resiliente a los desastres). Para
atenuar el impacto de las reformas en los m\u00e1s vulnerables se puede recurrir a medidas
focalizadas a trav\u00e9s de programas sociales existentes.
\uf0b7 La normalizaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria puede continuar, en vista de que a\u00fan hay holgura
en la econom\u00eda y que la inflaci\u00f3n est\u00e1 firmemente situada dentro del rango meta. Para
afianzar m\u00e1s la credibilidad del r\u00e9gimen de metas de inflaci\u00f3n, ganada a base de mucho
esfuerzo, las intervenciones cambiarias y las medidas de liquidez deben enfocarse en<\/p>\n\n\n\n
3<\/p>\n\n\n\n
casos de shocks importantes. Una mayor flexibilidad del tipo de cambio permitir\u00eda absorber
dichos shocks y una mayor acumulaci\u00f3n de reservas puede incrementar los espacios para
hacer frente a shocks futuros.
\uf0b7 El sector financiero sigue siendo resiliente y est\u00e1 debidamente capitalizado. Las pruebas
de estr\u00e9s realizadas por el personal t\u00e9cnico del FMI \u2014congruentes con las publicadas por
el BCRD\u2014 muestran que el sector bancario est\u00e1 en condiciones de absorber diversos
shocks. En vista de las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo y repuntes previos del
crecimiento del cr\u00e9dito, sigue siendo necesario realizar un monitoreo cuidadoso para
contener cualquier acumulaci\u00f3n de vulnerabilidades.
\u2026y para comenzar reformas estructurales indispensables para fomentar el crecimiento
inclusivo.
El equipo felicita a las autoridades por las iniciativas que est\u00e1n llevando a cabo para reforzar
el marco de las pol\u00edticas y ejecutar reformas. Otras mejoras de los marcos de pol\u00edticas, la
gobernanza, el clima empresarial, las redes de seguridad social y el sector el\u00e9ctrico pueden
promover el crecimiento inclusivo a mediano plazo y reducir las vulnerabilidades:
\uf0b7 Para afianzar m\u00e1s el marco de la pol\u00edtica fiscal y la eficiencia del gasto y el ingreso
corresponde continuar mejorando la gesti\u00f3n financiera p\u00fablica (en particular la
transparencia y la supervisi\u00f3n eficaz de las empresas p\u00fablicas, as\u00ed como la planificaci\u00f3n de
la inversi\u00f3n) y continuar reforzando la administraci\u00f3n de ingresos p\u00fablicos. Elaborar un
marco costo\/beneficio para evaluar las exenciones tributarias y los subsidios tambi\u00e9n
garantizar\u00eda que los aumentos previstos de los ingresos p\u00fablicos mediante reformas
tributarias sean duraderos.
\uf0b7 La misi\u00f3n aplaude el compromiso de las autoridades de destinar m\u00e1s recursos a agilizar la
recapitalizaci\u00f3n del Banco Central con el fin de reforzar su autonom\u00eda. Se debe proseguir
con los esfuerzos para profundizar el mercado cambiario y ampliar el uso de mecanismos
de cobertura, apoyar una mayor flexibilidad del tipo de cambio y, por lo tanto, reforzar m\u00e1s
la eficacia del r\u00e9gimen de metas de inflaci\u00f3n.
\uf0b7 Actualizar el marco de regulaciones financieras y prudenciales a las normas
internacionales m\u00e1s recientes, adem\u00e1s de expandir el conjunto de herramientas
macroprudenciales, y cerrar las brechas regulatorias y de supervisi\u00f3n (por ejemplo, en el
caso de las cooperativas de ahorro y pr\u00e9stamos) seguir\u00e1 aumentando la resiliencia del
sector financiero.
\uf0b7 Los esfuerzos en curso para mejorar las instituciones p\u00fablicas y el clima empresarial est\u00e1n
rindiendo frutos y son esenciales para preservar la firme trayectoria de la inversi\u00f3n y el
crecimiento. Las reformas educativas y del mercado laboral, junto con nuevas mejoras de
los resultados de las pol\u00edticas sociales y la adopci\u00f3n de pol\u00edticas de adaptaci\u00f3n y mitigaci\u00f3n
clim\u00e1tica, ser\u00e1n cruciales para apoyar el crecimiento inclusivo y resiliente y seguir
reduciendo las vulnerabilidades.
La misi\u00f3n tuvo reuniones con el gobernador del Banco Central, H\u00e9ctor Valdez Albizu; el
ministro de Hacienda, Jos\u00e9 Manuel Vicente Dubocq, y otros funcionarios principales y representantes de la sociedad civil y el sector privado. El equipo desea expresar su sincero agradecimiento a las autoridades por su excepcional hospitalidad, su plena cooperaci\u00f3n y un di\u00e1logo abierto, franco y productivo\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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