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Es a veces la prodigalidad y la mala conducta p\u00fablica, jam\u00e1s la de los particulares, las que empobrecen a una naci\u00f3n?.<\/span><\/p>\n<\/p>\n Tama\u00f1a frase, la del padre de la econom\u00eda, Adam Smith, en su libro Riqueza de las Naciones.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Economista Johnny Sanchez<\/span><\/p>\n<\/p>\n Creo prudente, con el control y nuevo memor\u00e1ndum de entendimiento por firmarse con FMI en Abril, que \u00e9ste, vigilar\u00e1 al Central muy bien y por eso a la RD, se le debe quitar presi\u00f3n y dejarse trabajar m\u00e1s a H\u00e9ctor Valdez, sin cortapisas.<\/span><\/p>\n<\/p>\n Digo esto porque, la pol\u00edtica fiscal no puede recorrer un sendero aut\u00f3nomo y requerir que el resto de las variables -tipo de cambio, intereses, o inflaci\u00f3n- se adapten pasivamente a las necesidades de financiamiento nacional.<\/span><\/p>\n<\/p>\n Como cualquier funcionario, en un Estado de Derecho el gobernador del Banco Central no puede hacer lo que quiere, sino lo que debe, dado que un exhaustivo cuerpo normativo delimita sus facultades y sus deberes.<\/span><\/p>\n<\/p>\n Adem\u00e1s, si bien no fue elegido por el voto popular, recibe un mandato de la ciudadan\u00eda a trav\u00e9s de sus representantes, los miembros del Congreso, al que debe ajustar sus decisiones acatando la normativa que define al BCRD.<\/span><\/p>\n<\/p>\n En consecuencia, por las atribuciones que le reserva la carta org\u00e1nica, no est\u00e1 expuesto al dilema de \u00abobedecer\u00bb o \u00abrebelarse\u00bb ante instrucciones de Finanzas o de don Temo Montas, por ejemplo. Simplemente, no las puede recibir.<\/span><\/p>\n<\/p>\n Uno de los deberes esenciales del Banco Central es proteger las reservas internacionales, que no son un ahorro convencional, sino que sirven como garant\u00eda de estabilidad monetaria, cambiaria y financiera.<\/span><\/p>\n<\/p>\n El gobernador de la instituci\u00f3n debe ser el \u00abguardi\u00e1n de las reservas\u00bb y limitar la emisi\u00f3n de plata.<\/span><\/p>\n<\/p>\n Este mandato cobra importancia cr\u00edtica en un pa\u00eds con una historia de inestabilidad que caracteriz\u00f3 a la RD en los 50 a\u00f1os previos a 2003, donde la sucesi\u00f3n de procesos de inflaci\u00f3n y devaluaci\u00f3n culmin\u00f3 repetidamente en crisis financieras que atentaron contra el crecimiento y los ahorros de los dominicanos.<\/span><\/p>\n<\/p>\n As\u00ed, la pol\u00edtica de acumulaci\u00f3n y custodia de las reservas que sigui\u00f3 la instituci\u00f3n en los \u00faltimos a\u00f1os, a pesar de iniciativas pol\u00edticas que pretend\u00edan distraerlas hacia fines de corto plazo, fue lo que permiti\u00f3 absorber los efectos de la mayor crisis internacional de los \u00faltimos 60 a\u00f1os y preservar nuestros ahorros y el poder adquisitivo de los salarios, sin abruptos movimientos cambiarios, a diferencia de lo ocurrido en otros pa\u00edses.<\/span><\/p>\n<\/p>\n Ese mandato no es p\u00e9treo: puede ser cambiado si la comunidad, a trav\u00e9s de sus legisladores, decidiera asignar las reservas a otros fines -el pago de la deuda p\u00fablica o el combate de la deuda social-. Por eso, desde el momento en que se insin\u00faa que sea usada la reserva para financiar gastos de capital y corrientes, la reacci\u00f3n de cualquier GOBERNADOR es explicar las consecuencias y frenar a quien sea.<\/span><\/p>\n<\/p>\n La independencia de criterio del Banco Central respecto del Poder Ejecutivo y de HACIENDA responde a simples principios b\u00e1sicos de sana administraci\u00f3n p\u00fablica, estos son:<\/span><\/p>\n<\/p>\n \u00abControl por oposici\u00f3n\u00bb del financiamiento del gasto: la emisi\u00f3n de moneda no puede estar en manos de quien ejecuta el gasto (el Ejecutivo), para que nadie caiga en la \u00abilusi\u00f3n\u00bb de pensar que tiene \u00abla m\u00e1quina de la felicidad\u00bb y puede crear riqueza mediante la impresi\u00f3n de dinero.<\/span><\/p>\n<\/p>\n \u00abCoherencia temporal\u00bb: como los efectos nocivos de la emisi\u00f3n monetaria \u00abdescontrolada\u00bb aparecen entre 4 y 8 trimestres m\u00e1s tarde, el gobernante -tal vez, con fines electorales- podr\u00eda tentarse de aumentar el gasto o como le llaman ahora, DAR ESTIMULO A ECONOMIA y financiarlo con emisi\u00f3n en una magnitud superior a la prudencial, legando a su sucesor problemas inflacionarios.<\/span><\/p>\n<\/p>\n Esto no es confundir autonom\u00eda con autismo.<\/span><\/p>\n<\/p>\n En resumen: Escribir\u00e9 siempre sobre la necesidad de la coordinaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria, financiera y cambiaria con el resto de los brazos de la pol\u00edtica macroecon\u00f3mica, como condici\u00f3n necesaria para la estabilidad.<\/span><\/p>\n<\/p>\n Esos temas ponen a pensar diariamente a H\u00e9ctor y no dejan dormir al Presidente.<\/span><\/p>\n<\/p>\n Trabajar en equipo es la soluci\u00f3n, pero tampoco debe confundirse coordinaci\u00f3n con subordinaci\u00f3n del Central a otros fuertes miembros del equipo econ\u00f3mico de RD.johnnysanchez1147@yahoo<\/span><\/p>\n Es a veces la prodigalidad y la mala conducta p\u00fablica, jam\u00e1s la de los particulares, las que empobrecen a una naci\u00f3n?. Tama\u00f1a frase, la del padre de la econom\u00eda, Adam Smith, en su libro Riqueza de las Naciones. 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