El Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana (BCRD), en su reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de julio de 2023, decidi\u00f3 mantener su tasa de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria (TPM) en 7.75 % anual. Asimismo, la tasa de la facilidad permanente de expansi\u00f3n de liquidez (Repos a 1 d\u00eda) permanece en 8.25 % anual y la tasa de dep\u00f3sitos remunerados (Overnight) contin\u00faa en 6.75 % anual.<\/p>\n\n\n\n
Esta pausa en el ciclo de reducciones de tasas de inter\u00e9s toma en consideraci\u00f3n los factores de incertidumbre provenientes del entorno internacional; en un contexto en el cual la inflaci\u00f3n dom\u00e9stica se encuentra en el centro del rango meta de 4.0 % \u00b1 1.0 %, como resultado de las pol\u00edticas monetaria y fiscal implementadas, as\u00ed como de las menores presiones de demanda interna.<\/p>\n\n\n\n
La variaci\u00f3n mensual del \u00edndice de precios al consumidor (IPC) fue de 0.22 % en junio; contribuyendo a que la inflaci\u00f3n interanual continuara desaceler\u00e1ndose desde un m\u00e1ximo de 9.64 % en abril de 2022 a 4.00 % en junio de 2023, equivalente a una ca\u00edda de 564 puntos b\u00e1sicos durante este per\u00edodo. De igual forma, la inflaci\u00f3n subyacente, que excluye los precios de los componentes m\u00e1s vol\u00e1tiles de la canasta, mantiene la tendencia a la baja, al disminuir de 7.29 % en mayo de 2022 a 5.33 % en junio de 2023. Hacia adelante, los modelos de pron\u00f3sticos se\u00f1alan que la inflaci\u00f3n se mantendr\u00eda dentro del rango meta de 4.0 % \u00b1 1.0% durante el resto de 2023 y en 2024, en un escenario activo de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n\n\n
En ese contexto de bajas presiones inflacionarias, el Banco Central cambi\u00f3 su postura restrictiva y ha reducido su tasa de pol\u00edtica monetaria en 75 puntos b\u00e1sicos de forma acumulada (50 puntos b\u00e1sicos en su reuni\u00f3n de mayo y 25 puntos b\u00e1sicos en junio), pausando en la reuni\u00f3n de julio. Estas medidas han sido complementadas con un programa de provisi\u00f3n de liquidez, a trav\u00e9s de liberaci\u00f3n del encaje legal y de la Facilidad de Liquidez R\u00e1pida, para facilitar el financiamiento de los sectores productivos y los hogares en condiciones favorables. El objetivo de estas medidas es acelerar el mecanismo de transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria, impulsando el cr\u00e9dito privado y apoyando la reactivaci\u00f3n econ\u00f3mica durante el resto del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n
En el entorno internacional, las perspectivas de crecimiento mundial han mejorado, proyect\u00e1ndose una expansi\u00f3n de 3.0 % para este a\u00f1o, seg\u00fan el Fondo Monetario Internacional (FMI). De manera particular, la econom\u00eda de Estados Unidos de Am\u00e9rica (EUA) ha sido m\u00e1s resiliente de lo previsto, con una expansi\u00f3n interanual de 2.6 % durante el segundo trimestre de 2023, a la vez que el mercado laboral se encuentra en condiciones de pleno empleo. Por otro lado, la inflaci\u00f3n en EUA ha continuado desaceler\u00e1ndose hasta situarse en 3.0 % en junio de 2023, aunque se mantiene por encima de su objetivo de 2.0 %. Ante este escenario, la Reserva Federal volvi\u00f3 a incrementar su tasa de inter\u00e9s de referencia en 25 puntos b\u00e1sicos en su \u00faltima reuni\u00f3n, luego de haber realizado una pausa.<\/p>\n\n\n\n
En la Zona Euro (ZE), el Producto Interno Bruto (PIB) se expandi\u00f3 en 0.6 % interanual en el segundo trimestre de 2023, afectado por la guerra entre Rusia y Ucrania que ha provocado condiciones recesivas en algunas econom\u00edas de este bloque de pa\u00edses. En tanto, la inflaci\u00f3n interanual de la ZE se ha moderado hasta 5.3 % en julio, aunque permanece elevada respecto a la meta de 2.0 %. En ese contexto de presiones inflacionarias persistentes, el Banco Central Europeo continu\u00f3 su ciclo restrictivo, con un aumento en su tasa de pol\u00edtica de 25 puntos b\u00e1sicos en su reuni\u00f3n m\u00e1s reciente.<\/p>\n\n\n\n
En Am\u00e9rica Latina (AL), la inflaci\u00f3n ha mantenido su tendencia a la baja en los \u00faltimos meses, retornando al rango meta en la mayor\u00eda de los pa\u00edses con esquemas de metas de inflaci\u00f3n. En ese contexto, los bancos centrales de Rep\u00fablica Dominicana, Chile, Costa Rica y Uruguay han comenzado a reducir sus tasas de inter\u00e9s de referencia, mientras el resto de los pa\u00edses de la regi\u00f3n ha realizado una pausa.<\/p>\n\n\n\n
En cuanto a las materias primas, el precio del petr\u00f3leo se ha incrementado de forma importante durante el \u00faltimo mes, con el crudo intermedio de Texas (WTI) superando los US$80 d\u00f3lares por barril al cierre de julio 2023, ante la mayor demanda mundial prevista en un contexto de restricciones por el lado de la oferta. Asimismo, los precios de los commodities<\/em> agr\u00edcolas han aumentado recientemente debido a los conflictos geopol\u00edticos en algunos de los principales pa\u00edses productores, as\u00ed como al impacto de fen\u00f3menos clim\u00e1ticos extremos. <\/p>\n\n\n\n En el entorno dom\u00e9stico, durante el primer semestre del a\u00f1o la actividad econ\u00f3mica ha moderado su ritmo de expansi\u00f3n al crecer 1.2 % de forma acumulada en el per\u00edodo enero-junio de 2023, como resultado de la desaceleraci\u00f3n de la demanda interna y el deterioro del entorno internacional en un contexto de mayor incertidumbre. Es importante destacar el comportamiento positivo de las actividades de servicios, principalmente el sector hoteles, bares y restaurantes, que ha mitigado parcialmente la ralentizaci\u00f3n de otros sectores, como construcci\u00f3n y manufactura. Tomando en cuenta que el mecanismo de transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria opera con rezagos, se espera una recuperaci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica durante el segundo semestre del a\u00f1o; apoyada en el dinamismo del cr\u00e9dito, una mayor inversi\u00f3n p\u00fablica y el empuje del turismo.<\/p>\n\n\n\n El Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana (BCRD), en su reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de julio de 2023, decidi\u00f3 mantener su tasa de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria (TPM) en 7.75 % anual. Asimismo, la tasa de la facilidad permanente de expansi\u00f3n de liquidez (Repos a 1 d\u00eda) permanece en 8.25 % anual y la tasa de dep\u00f3sitos remunerados (Overnight) contin\u00faa en 6.75 % anual.<\/p>\n\n\n\n Esta pausa en el ciclo de reducciones de tasas de inter\u00e9s toma en consideraci\u00f3n los factores de incertidumbre provenientes del entorno internacional; en un contexto en el cual la inflaci\u00f3n dom\u00e9stica se encuentra en el centro del rango meta de 4.0 % \u00b1 1.0 %, como resultado de las pol\u00edticas monetaria y fiscal implementadas, as\u00ed como de las menores presiones de demanda interna.<\/p>\n\n\n\n En ese contexto de bajas presiones inflacionarias, el Banco Central cambi\u00f3 su postura restrictiva y ha reducido su tasa de pol\u00edtica monetaria en 75 puntos b\u00e1sicos de forma acumulada (50 puntos b\u00e1sicos en su reuni\u00f3n de mayo y 25 puntos b\u00e1sicos en junio), pausando en la reuni\u00f3n de julio. Estas medidas han sido complementadas con un programa de provisi\u00f3n de liquidez, a trav\u00e9s de liberaci\u00f3n del encaje legal y de la Facilidad de Liquidez R\u00e1pida, para facilitar el financiamiento de los sectores productivos y los hogares en condiciones favorables. El objetivo de estas medidas es acelerar el mecanismo de transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria, impulsando el cr\u00e9dito privado y apoyando la reactivaci\u00f3n econ\u00f3mica durante el resto del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n En el entorno internacional, las perspectivas de crecimiento mundial han mejorado, proyect\u00e1ndose una expansi\u00f3n de 3.0 % para este a\u00f1o, seg\u00fan el Fondo Monetario Internacional (FMI). De manera particular, la econom\u00eda de Estados Unidos de Am\u00e9rica (EUA) ha sido m\u00e1s resiliente de lo previsto, con una expansi\u00f3n interanual de 2.6 % durante el segundo trimestre de 2023, a la vez que el mercado laboral se encuentra en condiciones de pleno empleo. Por otro lado, la inflaci\u00f3n en EUA ha continuado desaceler\u00e1ndose hasta situarse en 3.0 % en junio de 2023, aunque se mantiene por encima de su objetivo de 2.0 %. Ante este escenario, la Reserva Federal volvi\u00f3 a incrementar su tasa de inter\u00e9s de referencia en 25 puntos b\u00e1sicos en su \u00faltima reuni\u00f3n, luego de haber realizado una pausa.<\/p>\n\n\n\n En Am\u00e9rica Latina (AL), la inflaci\u00f3n ha mantenido su tendencia a la baja en los \u00faltimos meses, retornando al rango meta en la mayor\u00eda de los pa\u00edses con esquemas de metas de inflaci\u00f3n. En ese contexto, los bancos centrales de Rep\u00fablica Dominicana, Chile, Costa Rica y Uruguay han comenzado a reducir sus tasas de inter\u00e9s de referencia, mientras el resto de los pa\u00edses de la regi\u00f3n ha realizado una pausa.<\/p>\n\n\n\n En cuanto a las materias primas, el precio del petr\u00f3leo se ha incrementado de forma importante durante el \u00faltimo mes, con el crudo intermedio de Texas (WTI) superando los US$80 d\u00f3lares por barril al cierre de julio 2023, ante la mayor demanda mundial prevista en un contexto de restricciones por el lado de la oferta. Asimismo, los precios de los commodities<\/em> agr\u00edcolas han aumentado recientemente debido a los conflictos geopol\u00edticos en algunos de los principales pa\u00edses productores, as\u00ed como al impacto de fen\u00f3menos clim\u00e1ticos extremos. <\/p>\n\n\n\n En el entorno dom\u00e9stico, durante el primer semestre del a\u00f1o la actividad econ\u00f3mica ha moderado su ritmo de expansi\u00f3n al crecer 1.2 % de forma acumulada en el per\u00edodo enero-junio de 2023, como resultado de la desaceleraci\u00f3n de la demanda interna y el deterioro del entorno internacional en un contexto de mayor incertidumbre. Es importante destacar el comportamiento positivo de las actividades de servicios, principalmente el sector hoteles, bares y restaurantes, que ha mitigado parcialmente la ralentizaci\u00f3n de otros sectores, como construcci\u00f3n y manufactura. Tomando en cuenta que el mecanismo de transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria opera con rezagos, se espera una recuperaci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica durante el segundo semestre del a\u00f1o; apoyada en el dinamismo del cr\u00e9dito, una mayor inversi\u00f3n p\u00fablica y el empuje del turismo.<\/p>\n\n\n\n El Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana (BCRD), en su reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de julio de 2023, decidi\u00f3 mantener su tasa de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria (TPM) en 7.75 % anual. 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En efecto, las condiciones financieras han estado reaccionando favorablemente a las medidas de est\u00edmulo monetario. En ese orden, las tasas de inter\u00e9s promedio ponderado de la banca m\u00faltiple acumulan una reducci\u00f3n de aproximadamente 200 puntos b\u00e1sicos desde el cambio de postura monetaria al cierre de mayo, principalmente la tasa pasiva que ha bajado de 10.4 % en mayo a 8.2 % al cierre de julio de 2023. Adem\u00e1s, la cartera de cr\u00e9dito privado en moneda nacional se ha dinamizado significativamente, al expandirse en julio en torno a 17 % interanual, impulsada por el repunte de los pr\u00e9stamos a los sectores productivos.<\/p>\n\n\n\n
Por otro lado, el buen desempe\u00f1o de las actividades generadoras de divisas ha contribuido con la estabilidad del peso dominicano durante el presente a\u00f1o. Este comportamiento del sector externo ha facilitado el fortalecimiento de las reservas internacionales, que se ubican en torno a los US$15,400 millones, equivalentes a un 12.6 % del PIB y unos seis meses de importaciones, por encima de las m\u00e9tricas recomendadas por el FMI.<\/p>\n\n\n\n
Es importante resaltar que la Rep\u00fablica Dominicana se encuentra en una buena posici\u00f3n para continuar enfrentando el desafiante panorama internacional, tomando en cuenta la fortaleza de los fundamentos macroecon\u00f3micos y la resiliencia de los sectores productivos. El Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana seguir\u00e1 evaluando la evoluci\u00f3n macroecon\u00f3mica, tanto externa como nacional, para continuar adoptando oportunamente las medidas necesarias que preserven la estabilidad macroecon\u00f3mica y contribuyan a que la inflaci\u00f3n se mantenga dentro del rango meta.<\/p>\n\n\n\n
31 de julio de 2023<\/p>\n\n\n\n\n\nBCRD realiza una pausa en el ciclo de reducciones de su tasa de pol\u00edtica monetaria<\/h2>\n\n\n\n
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La variaci\u00f3n mensual del \u00edndice de precios al consumidor (IPC) fue de 0.22 % en junio; contribuyendo a que la inflaci\u00f3n interanual continuara desaceler\u00e1ndose desde un m\u00e1ximo de 9.64 % en abril de 2022 a 4.00 % en junio de 2023, equivalente a una ca\u00edda de 564 puntos b\u00e1sicos durante este per\u00edodo. De igual forma, la inflaci\u00f3n subyacente, que excluye los precios de los componentes m\u00e1s vol\u00e1tiles de la canasta, mantiene la tendencia a la baja, al disminuir de 7.29 % en mayo de 2022 a 5.33 % en junio de 2023. Hacia adelante, los modelos de pron\u00f3sticos se\u00f1alan que la inflaci\u00f3n se mantendr\u00eda dentro del rango meta de 4.0 % \u00b1 1.0% durante el resto de 2023 y en 2024, en un escenario activo de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n\n\n
En la Zona Euro (ZE), el Producto Interno Bruto (PIB) se expandi\u00f3 en 0.6 % interanual en el segundo trimestre de 2023, afectado por la guerra entre Rusia y Ucrania que ha provocado condiciones recesivas en algunas econom\u00edas de este bloque de pa\u00edses. En tanto, la inflaci\u00f3n interanual de la ZE se ha moderado hasta 5.3 % en julio, aunque permanece elevada respecto a la meta de 2.0 %. En ese contexto de presiones inflacionarias persistentes, el Banco Central Europeo continu\u00f3 su ciclo restrictivo, con un aumento en su tasa de pol\u00edtica de 25 puntos b\u00e1sicos en su reuni\u00f3n m\u00e1s reciente.<\/p>\n\n\n\n
En efecto, las condiciones financieras han estado reaccionando favorablemente a las medidas de est\u00edmulo monetario. En ese orden, las tasas de inter\u00e9s promedio ponderado de la banca m\u00faltiple acumulan una reducci\u00f3n de aproximadamente 200 puntos b\u00e1sicos desde el cambio de postura monetaria al cierre de mayo, principalmente la tasa pasiva que ha bajado de 10.4 % en mayo a 8.2 % al cierre de julio de 2023. Adem\u00e1s, la cartera de cr\u00e9dito privado en moneda nacional se ha dinamizado significativamente, al expandirse en julio en torno a 17 % interanual, impulsada por el repunte de los pr\u00e9stamos a los sectores productivos.<\/p>\n\n\n\n
Por otro lado, el buen desempe\u00f1o de las actividades generadoras de divisas ha contribuido con la estabilidad del peso dominicano durante el presente a\u00f1o. Este comportamiento del sector externo ha facilitado el fortalecimiento de las reservas internacionales, que se ubican en torno a los US$15,400 millones, equivalentes a un 12.6 % del PIB y unos seis meses de importaciones, por encima de las m\u00e9tricas recomendadas por el FMI.<\/p>\n\n\n\n
Es importante resaltar que la Rep\u00fablica Dominicana se encuentra en una buena posici\u00f3n para continuar enfrentando el desafiante panorama internacional, tomando en cuenta la fortaleza de los fundamentos macroecon\u00f3micos y la resiliencia de los sectores productivos. El Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana seguir\u00e1 evaluando la evoluci\u00f3n macroecon\u00f3mica, tanto externa como nacional, para continuar adoptando oportunamente las medidas necesarias que preserven la estabilidad macroecon\u00f3mica y contribuyan a que la inflaci\u00f3n se mantenga dentro del rango meta.<\/p>\n\n\n\n
31 de julio de 2023<\/p>\n\n\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"