Umberto Mazzei<\/span><\/p>\n<\/p>\n ALAI AMLATINA, 07\/01\/2015.- La crisis actual no es una crisis del comercio ni de la producci\u00f3n de bienes o de servicios. La crisis es de los bancos, del sector financiero. Su origen es lejano y de naturaleza ideol\u00f3gica; viene de la distorsi\u00f3n que hizo David Ricardo de las ideas de Adam Smith.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Smith admit\u00eda el ego\u00edsmo empresarial como un motor de movimiento econ\u00f3mico, pero con normas que lo encausasen. Ricardo abog\u00f3 por la eliminaci\u00f3n de restricciones. En particular, de restricciones en tres cosas: la emisi\u00f3n de papel moneda, en la sobreproducci\u00f3n industrial y en la circulaci\u00f3n de capitales.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n La emisi\u00f3n de papel moneda produjo desde entonces sobreproducci\u00f3n de dinero y continua p\u00e9rdida de poder adquisitivo. La sobreproducci\u00f3n industrial condujo al imperialismo comercial. La irrestricta circulaci\u00f3n del capital condujo a especulaciones y estafas internacionales.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n En la \u00e9poca actual eso se agrava, se complica y se expande con la creaci\u00f3n de \u00abproductos financieros\u00bb – porque ahora los servicios financieros dicen ser industria – que circulan y se aceptan sin verdadera garant\u00eda de valor, sea nacional o internacional. Los nombres de esos papeles quieren sonar t\u00e9cnicos, con eufemismos dichos en ingl\u00e9s: default swaps, derivatives, sub-prime o quantitative easing. La realidad es que el mundo es v\u00edctima de una estafa originada en Wall Street y la City. Nada nuevo, lo distinto esta vez es su dimensi\u00f3n sideral.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Antecedentes de deuda soberana<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Desde el siglo XIX se suceden crisis del mismo origen, aproximadamente, cada 40 a\u00f1os. Todas causadas por el colapso de especulaciones financieras, que suelen desembocar en el comienzo de una guerra; las dos guerras mundiales no son ajenas a ese patr\u00f3n. Los negocios b\u00e9licos, la eliminaci\u00f3n de rivales comerciales y el bot\u00edn versado en los sacos del vencedor, devuelven el equilibrio a los bancos en dificultades.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n La crisis europea actual y la de los a\u00f1os 80, tienen su origen en 1944, en Bret\u00f3n Woods. En esa reuni\u00f3n entre los eventuales vencedores, para estabilizar la econom\u00eda mundial de la post-guerra, se adopt\u00f3 el d\u00f3lar como moneda de referencia internacional, pero garantizado con un patr\u00f3n oro de $35\/onza. Ese acuerdo fue renegado por Estados Unidos en 1971, a\u00f1o en que dej\u00f3 de exportar el petr\u00f3leo que equilibraba su balanza comercial. Fue sin duda un default sobre su deuda ? eso que escandaliza cuando lo hacen otros. Desde entonces la Reserva Federal comenz\u00f3 una emisi\u00f3n de d\u00f3lares sin fondos, para cubrir una balanza comercial deficitaria. Para evitar que el d\u00f3lar cayese en desuso como moneda de referencia, la OPEP redujo la producci\u00f3n e impuso la venta de su petr\u00f3leo s\u00f3lo en d\u00f3lares: los llamados petrod\u00f3lares, emitidos para esa funci\u00f3n. <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Esos petrod\u00f3lares excedentarios no pod\u00edan asimilarse en las econom\u00edas petroleras y terminaron depositados en bancos, principalmente anglosajones. Los bancos no guardan el dinero; lo colocan. As\u00ed salieron elegant\u00edsimos banqueros a colocar dinero en rincones del tercer mundo, ofreciendo pr\u00e9stamos a bajo inter\u00e9s y sin garant\u00edas. <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Es la conocida mec\u00e1nica de prestar capitales, a sabiendas de que, en lugar de gastarse en una funci\u00f3n reproductiva, ser\u00e1n dilapidados en gasto corriente, importaci\u00f3n de productos industriales o en corruptas transacciones, cuya ganancia regresa a los bancos extranjeros. Pero la deuda queda y el Estado la asume como deuda soberana que debe ser pagada exprimiendo los recursos nacionales con el s\u00f3lito programa llamado de austeridad. El resultado es vano, crea desocupaci\u00f3n y es pretexto para la privatizaci\u00f3n de los activos del pa\u00eds, sobre todo de servicios p\u00fablicos monop\u00f3licos e indispensables. <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Historia de la deuda de Am\u00e9rica Latina<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n La cr\u00f3nica deuda externa de la Am\u00e9rica Latina se arrastra desde su independencia y su nacimiento est\u00e1 descrito con agudeza t\u00e9cnica por el fil\u00f3sofo econ\u00f3mico suizo Jean Charles Sismondi: … \u00aben las naciones opulentas la producci\u00f3n suele ser determinada, no por las necesidades, sino por la abundancia de capitales, y entonces, al sobrepasarse pronto el consumo, se produce una cruel miseria.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n \u00abLa apertura del inmenso mercado que ofrece… la Am\u00e9rica espa\u00f1ola, fue el hecho que m\u00e1s pudo desahogar las manufacturas inglesas. El gobierno ingl\u00e9s parece juzgarlo tambi\u00e9n as\u00ed; y, durante los siete a\u00f1os que han pasado desde la crisis comercial de 1818, una actividad sin precedentes se ejerci\u00f3 para hacer penetrar el comercio ingl\u00e9s hasta los rincones m\u00e1s rec\u00f3nditos de M\u00e9xico, de Colombia, del Brasil, del Rio de la Plata, de Chile y del Per\u00fa. …<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n \u00abPero, por inmenso que fuese el desahogo que ofrec\u00eda la Am\u00e9rica libre, no hubiese sido suficiente para absorber todas las mercanc\u00edas que Inglaterra hab\u00eda producido por encima de sus necesidades, si los pr\u00e9stamos hechos a las nuevas rep\u00fablicas no hubiesen de golpe aumentado desmesuradamente sus medios de comprar mercanc\u00edas inglesas. Cada estado de Am\u00e9rica prest\u00f3 de los ingleses una suma suficiente para poner a funcionar su gobierno; y, a pesar de que fuese un capital, la gastaba inmediatamente durante el a\u00f1o como una renta; quiere decir que se empleaba entero en comprar mercanc\u00edas inglesas por cuenta del p\u00fablico, o de pagar aquellas que hab\u00edan sido enviadas por cuenta de particulares. Se formaron en ese tiempo numerosas compa\u00f1\u00edas, con inmensos capitales, para explotar todas las minas de Am\u00e9rica; pero todo el dinero que gastaban regresaba a Inglaterra, sea por las m\u00e1quinas… o por los bienes exportados…<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n \u00abTodo el tiempo que dur\u00f3 este singular comercio, en que los ingleses ped\u00edan a los americanos, que se dignaran comprar, con capitales ingleses, las mercanc\u00edas inglesas, y las consumiesen por amor de ellos, la prosperidad de las manufacturas inglesas pareci\u00f3 brillante. No fue ya la renta, sino el capital ingl\u00e9s lo que se emple\u00f3 para estimular el consumo; los ingleses, comprando y pagando ellos mismos los propios productos que enviaban a Am\u00e9rica, no se ahorraron sino el placer de gozarlos tambi\u00e9n ellos mismos.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n \u00abNunca tuvieron las manufacturas inglesas tantos pedidos como durante la serie de especulaciones del 1825, que asombro tanto el mundo; pero que, cuando los capitales se gastaron, y vino el momento de pagarlos, cay\u00f3 de pronto el velo, ces\u00f3 la ilusi\u00f3n, y la miseria recomenz\u00f3 con mayor fuerza que en 1818\u00bb (Sismondi, Nuevos Principios de Econom\u00eda, 1927. Libro cuarto, Capitulo 4).<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Esa deuda Latinoamericana con los bancos ingleses fue vendida en los mercados de valores y caus\u00f3 descalabros por toda Europa. Es as\u00ed como surgieron coaliciones de cobradores que las cobraban a ca\u00f1onazos. El caso m\u00e1s c\u00e9lebre es la ocupaci\u00f3n anglo- hispano- francesa de Veracruz, que termin\u00f3 desempolvando el trono de Iturbide para darlo a Maximiliano de Austria. <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n En los a\u00f1os de 1980, Latinoam\u00e9rica vio repetirse el mismo mecanismo de deuda, solo que no vinieron ca\u00f1oneras, sino el FMI, el BID y el Banco Mundial, que se encargaron de asegurar el pago. Tampoco trajeron un pr\u00edncipe extranjero; hoy d\u00eda hay modos m\u00e1s discretos y el cobro se encarga a pol\u00edticos locales confiables. La eficiencia del cobro aumenta, porque la apariencia de legitimidad disminuye el riesgo de rebeli\u00f3n violenta. As\u00ed sucedi\u00f3 la D\u00e9cada P\u00e9rdida de la Am\u00e9rica Latina. <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n La situaci\u00f3n hoy<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Despu\u00e9s de la triste experiencia del Tercer Mundo con la deuda externa, los gobiernos de esos pa\u00edses, en general, se abstuvieron de endeudarse. Tambi\u00e9n sucede porque algunos a\u00fan est\u00e1n pagando y no tienen ni el cr\u00e9dito ni la voluntad pol\u00edtica. Sus sufrimientos no ha mejorado que transitoriamente las finanzas de los bancos y dem\u00e1s empedernidos jugadores que operan en los casinos financieros.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Peter Drucker explic\u00f3que el flujo de la econom\u00eda financiera se hab\u00eda separado del flujo de la econom\u00eda comercial de bienes y servicios; se\u00f1alando que su tama\u00f1o hab\u00eda aumentado y era varias veces superior al de la econom\u00eda real. Eso ? dec\u00eda \u00e9l- resultaba de la emisi\u00f3n de d\u00f3lares inorg\u00e1nicos emitidos desde 1971 para pagar el d\u00e9ficit comercial de los Estados Unidos (Drucker, 1986). Emmanuel Todd dijo que el papel de Estados Unidos en la econom\u00eda mundial parec\u00eda ser el de suministrar dinero virtual (Todd, 2005). En Wall Street y en la City parecen olvidar un principio b\u00e1sico de Econom\u00eda I: que el dinero no es la riqueza; que es s\u00f3lo un s\u00edmbolo.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Seg\u00fan el Banco Internacional de Compensaciones, de Basilea (BIC, 2013) en el mundo, para abril de 2013 se vend\u00edan diariamente 5,3 billones (trillions en ingl\u00e9s) de derivativos; o sea, diariamente, un tercio del PIB de Estados Unidos. El total de estos productos en circulaci\u00f3n se estimaba entonces entorno a los 700 billones. Si se toma en cuenta que el Producto Mundial Bruto era en 2013 fue de 75 billones, es imposible aterrizar ese dinero imaginario en la econom\u00eda real. Eso es lo que t\u00e9cnica y legalmente se define como estafa. El BIC no tiene cifras p\u00fablicas m\u00e1s recientes, pero las cifras de la secuencia del 2010 al 2013 indican una tendencia al aumento.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Esa sobreabundancia de valores en ascenso que es independiente de la conducta de la econom\u00eda real, es el resultado de una combinaci\u00f3n letal de la constante creaci\u00f3n cumulativa de dinero inorg\u00e1nico por la Reserva Federal de Estados Unidos ? que es un consorcio de bancos privados- con el eufemismo de facilitaci\u00f3n cuantitativa (quantitative easing -QE-) para que los bancos y otros agentes puedan invertir masivamente en las bolsas y as\u00ed hacer subir de nuevo el valor disminuido de sus portafolios; esto viene unido a una desregulaci\u00f3n liberadora de toda prudencia elemental en la actividad especulativa de los bancos.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n A diferencia de la econom\u00eda real, que es socialmente positiva, porque al crecer reparte beneficios a todos los actores, la econom\u00eda especulativa es socialmente negativa. Sus actores suelen ser empresas ap\u00e1tridas, sin v\u00ednculos sociales. Su base es una abstracci\u00f3n imaginaria, que emite papeles llamados valores, porque se suponen basados en alguna garant\u00eda, que van a comerciarse en las plazas financieras. En la realidad, su principal actividad es manipular percepciones del futuro y su \u00fanico m\u00f3vil es la ganancia a corto plazo, que no es distribuida sino que se mantiene en el circuito financiero, apartada de la econom\u00eda real; la que produce bienestar socialmente perceptible. <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n La historia de la econom\u00eda real est\u00e1 marcada por crisis que anteceden el relevo de los pa\u00edses protagonistas, cuyo ocaso suele incluir episodios b\u00e9licos. Creo que vivimos uno de esos momentos. Las econom\u00edas reales de los dos pa\u00edses anglosajones con los mayores centros financieros tienen marcados s\u00edntomas recesivos, mientras sus bolsas solo suben porque los teclados en las computadoras de sus traders dan la ilusi\u00f3n de crear riqueza. A dedazos electr\u00f3nicos suben y bajan precios en los las bolsas, sin que nada haya cambiado en la realidad tangible. Los precios se inflan soplando las compras, hasta explotar como burbujas y desinflarse cuando las compras cesan.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n En el a\u00f1o 2008 explotaron cuatro de esas burbujas especulativas: <\/span><\/p>\n 1. La burbuja de materias primas y alimentos, cuya muestra fue la llamada \u00ab crisis de la tortilla \u00bb en M\u00e9xico. Del mismo modo s\u00fabito, sub\u00edan y bajaban los precios del ma\u00edz, el petr\u00f3leo y los cereales, sin aumento de consumo o por menor producci\u00f3n;<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n 2. La burbuja inmobiliaria, estimulada por pr\u00e9stamos f\u00e1ciles con hipoteca sobre bienes de valor inferior, que empaquetadas juntas eran vendidas como \u00abSub-Prime Mortages\u00bb (Hipotecas Sub-Optimas) en lugar de llamarlas basura.;<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n 3. La burbuja de las bolsas, donde acciones y valores sub\u00edan y bajaban sin haber mayores inversiones o fluctuaci\u00f3n en los dividendos;<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n 4. Burbujas en el cambio de las divisas, donde las monedas sub\u00edan y bajaban sin cambios en las cifras macro-econ\u00f3micas de los pa\u00edses;<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Salvo por la ca\u00edda de los precios inmobiliarios y el desahucio a favor de los bancos, no ha cambiado gran cosa la conducta de los especuladores desde 2008. <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n La fabricaci\u00f3n de la crisis europea<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n En 2008, el d\u00f3lar comenz\u00f3 a caer y eso amenazaba mortalmente la hegemon\u00eda de EE UU. Hac\u00eda el 2010, la gran prensa inici\u00f3 una campa\u00f1a contra el Euro, haciendo eco de las declaraciones pesimistas de los propios pol\u00edticos del \u00abestablishment\u00bb europeo y de los organismos financieros internacionales. La supuesta debilidad del Euro era la crisis por la deuda p\u00fablica de algunos pa\u00edses que son parte de la Euro-zona. Pa\u00edses endeudados por sus gobiernos que pagaron con fondos p\u00fablicos el \u00ab rescate \u00bb de bancos privados nacionales. Esa deuda no viene de un desajuste econ\u00f3mico interno; viene de la estupidez de quienes hicieron pr\u00e9stamos riesgosos y de la deshonestidad de quienes pagaron deudas ajenas con dinero ajeno.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n El caso emblem\u00e1tico fue Grecia, cuyo PIB, en 2011, era el 1,5% de la Econom\u00eda de la Uni\u00f3n Europea y el 2,6% de la Eurozona (Eurostat, 2014); por lo que no ten\u00eda el peso econ\u00f3mico para arrastrar con sus deudas la econom\u00eda que respalda al Euro. Era algo selectivo, porque Grecia con un PIB ?215 millardos y una deuda del 166 % de su PIB, se supon\u00eda que era un mayor riesgo y deb\u00eda pagar intereses m\u00e1s caros que Jap\u00f3n, cuyo PIB era de ?4,4 billones y su deuda el 228 % de su PIB (BM, 2014); pero as\u00ed lo estimaron las evaluadoras de riesgo de Wall Street. El mismo patr\u00f3n se repiti\u00f3 con Portugal, Irlanda, Espa\u00f1a e Italia. Esto sirvi\u00f3 para crear una desconfianza en la econom\u00eda europea y…en el Euro.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n La Uni\u00f3n Europea es la econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo y el principal exportador. Su segundo socio econ\u00f3mico es China, con ? 428 millardos ($567 millardos) y el primero, es Estados Unidos, con ?444 millardos (Eurostat, 2013). Como la econom\u00eda china crece al 7,7% y la de Estados Unidos crece 2,5% (BM, 2013), es probable que, en 2014, China sea ya el mayor socio europeo. Para China la UE es ya el mayor socio comercial. En 2014 el PIB de la UE ser\u00e1 de ?14.303 billones (US$18.451 billones) seg\u00fan el FMI y su surplus comercial en septiembre 2014, era ya de ?18,5 millardos (Eurostat, 2014). La econom\u00eda real europea no est\u00e1 enferma, es su sector financiero que ha sido contagiado por el sector financiero anglosaj\u00f3n. Las presiones pol\u00edticas hegem\u00f3nicas no son ajenas a ese contagio.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Fueron los banqueros de Alemania, Francia, Italia y Holanda, que pagan grandes sueldos y premios a sus ejecutivos de poco discernimiento, quienes compraron valores sin valor, emitidos por los bancos anglosajones, y los vendieron a los bancos de las econom\u00edas perif\u00e9ricas de la Uni\u00f3n Europea: Grecia, Portugal, Espa\u00f1a, Chipre & Co, que tambi\u00e9n pagan bien a sus ejecutivos. Ahora tienen sobresaltos porque los valores que vendieron cayeron a su valor real y sus clientes no pueden pagar. Como siempre, intervinieron el FMI, el Banco Mundial y el Banco Central Europeo para dar los cr\u00e9ditos necesarios para pagar a los bancos acreedores; con la novedad de que en Chipre que la banca para pagar acreedores extranjeros, confisc\u00f3 tambi\u00e9n dinero de sus clientes.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Por un rato hubo temblores por miedo de que Grecia hiciese lo que correspond\u00eda: regresar al drama. Pero no ser\u00e1 as\u00ed, porque los banqueros del grupo duro europeo quieren cobrar en Euros sus cr\u00e9ditos. Un detalle adicional, que nunca se menciona, es que todas esas obligaciones de los bancos en los pa\u00edses perif\u00e9ricos se garantizaron con seguros contra falta de pago (Credit Dafault Swaps), cuyas primas se cobraron, pero que no se aplican para cancelar las deudas porque esos seguros son extendidos y comerciados entre los mismos bancos acreedores.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n El acuerdo trasatl\u00e1ntico<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Estados Unidos propuso a la Uni\u00f3n Europea un Acuerdo Transatl\u00e1ntico de Comercio e Inversi\u00f3n – TTIP-, que pretende integrar ambas econom\u00edas. Se han hecho varios estudios econom\u00e9tricos, todos coinciden en que el acuerdo llevar\u00eda a sustituir el comercio intraeuropeo por el comercio con Estado Unidos. Esto implica una desintegraci\u00f3n europea y lo parad\u00f3jico es que el principal abogado del acuerdo es la Comisi\u00f3n Europea; eso da una idea de qui\u00e9n manda en Bruselas. <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Seg\u00fan un estudio de Jeronim Capaldo (GDAE \/ Tufts University, 2014) usando el modelo de Pol\u00edtica Global de la ONU, en los diez primeros a\u00f1os del acuerdo los resultados ser\u00edan los siguientes:<\/span><\/p>\n<\/p>\n 1. P\u00e9rdidas netas en las exportaciones europeas, principalmente las del Norte de Europa (2,7% del PIB, seguidas por Francia (1,9%) y Reino Unido (0,95%).<\/span><\/p>\n 2. P\u00e9rdidas netas en t\u00e9rminos de PIB para pa\u00edses del Norte de Europa (-0,5), seguidos por Francia (-0,48) y Alemania (-0,29).<\/span><\/p>\n 3. P\u00e9rdida de ingreso para los trabajadores: Francia con -5.500? por trabajador, pa\u00edses de Europa del Norte -4,800?, Reino Unido -4,200? y Alemania -3,400?.<\/span><\/p>\n 4. P\u00e9rdida de 600.000 puestos de trabajo. 223.000 en el Norte de Europa., 134.000 en Alemania, 130.000 en Francia y 90.000 en el Sur de Europa.<\/span><\/p>\n 5. Reducci\u00f3n de la participaci\u00f3n de los salarios en el PIB, lo que implica una transferencia de la renta del trabajo al capital. En Francia del 8%; en Reino Unido, del 7%; en Alemania y norte de Europa, del 4%.<\/span><\/p>\n 6. P\u00e9rdida de ingresos p\u00fablicos de los Estados, por disminuci\u00f3n de ingresos por impuestos indirectos. Francia 0,64% del PIB y en todos eso empuja hacia d\u00e9ficits p\u00fablicos mayores que los del acuerdo de Maastricht.<\/span><\/p>\n 7. Mayor inestabilidad y desequilibrios financieros, causados por menores ingresos por exportaciones, menores salarios, menor recaudaci\u00f3n, menores ventas. Los beneficios de la inversi\u00f3n ser\u00edan sostenidos por aumento de precios de los activos; burbujas, dicho de otro modo.<\/span><\/p>\n 8. Mayor vulnerabilidad a cualquier crisis en los Estados Unidos. <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Las conclusiones son dos: a) los estudios encargados por la Comisi\u00f3n Europea no usan un buen modelo y al usar el de la ONU los resultados son desfavorables al TTIP; b) en este momento de bajo crecimiento y austeridad una reorientaci\u00f3n comercial reducir\u00eda las rentas del trabajo y eso reducir\u00eda la actividad econ\u00f3mica.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n En cuanto a la parte de la propuesta relacionada con Inversi\u00f3n Extranjera Directa, tanto Francia como Alemania dijeron que no est\u00e1n dispuestas a negociar cl\u00e1usulas que permitan una jurisdicci\u00f3n arbitral extraterritorial a los inversionistas. <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Nuestra opini\u00f3n es que la econom\u00eda europea est\u00e1 a\u00fan sana, sus problemas vienen del contagio del sector financiero anglosaj\u00f3n y de las presiones norteamericanas contra el comercio con viejos clientes estrat\u00e9gicos, como Ir\u00e1n y Rusia. Los Estados Unidos quieren firmar el TTIP, para acabar con el mal ejemplo del Estado de Bienestar europeo, para chupar los recursos de la m\u00e1s potente econom\u00eda, para mantener las ficciones en los mercados de valores y mantener al d\u00f3lar como moneda internacional. Adem\u00e1s, es inquietante esa pol\u00edtica de destruir a los proveedores energ\u00e9ticos europeos o a distanciar a Europa de ellos. Pareciera que Estados Unidos busca eliminar opciones energ\u00e9ticas a Europa y hacerla dependiente de sus dudosos recursos en gas de esquiste; vendido en d\u00f3lares, naturalmente. <\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Conclusi\u00f3n: Como dijo Luis XVIII, Rey de Francia y hombre de mundo, s\u00f3lo la ambici\u00f3n no envejece nunca. El sistema econ\u00f3mico basado en el d\u00f3lar se cae a pedazos, pero la ambici\u00f3n lo mantendr\u00e1 activo hasta su \u00faltima ruina.<\/span><\/p>\n<\/p>\n – Umberto Mazzei, IREI SISMONDI, Ginebra <\/span><\/p>\n ireigeneve@gmail.com, www.ireisismondi.org<\/span><\/p>\n<\/p>\n Referencias Bibliogr\u00e1ficas<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Sismondi, Jean Charles (1827). Nouveaux Principes de Economie Politique ou De la richesse dans ses rapports avec la population. Paris: Delunay.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Drucker, Peter. (1986). The Changed World Economy, Washington: Foreign Affairs.<\/span><\/p>\n <\/span><\/p>\n Todd, Emanuel. (2002). Apr\u00e8s l’ Empire: essai sur la d\u00e9composition du systeme am\u00e9ricain. Paris:Gallimard.<\/span><\/p>\n<\/p>\n<\/p>\n Capaldo, Jeronim, 2014. The Trans-Atlantic Trade and Investment Partnership:<\/p>\n European Disintegration, Unemployment and Instability, GDAE Working Paper 14-03, Tufts University, Medford, MA. http:\/\/ase.tufts.edu\/gdae\/policy_research\/TTIP_simulations.html <\/p>\n<\/p>\n BIC \/ BIS, 2014 Bank of International Settlements, Basel: http:\/\/www.bis.org\/statistics\/dt1920a.pdf,<\/p>\n<\/p>\n Eurostat, 2014; 2013, European Commission,<\/p>\n http:\/\/trade.ec.europa.eu\/doclib\/docs\/2006\/september\/tradoc_122530.pdf<\/p>\n<\/p>\n BM, 2014 ; BM 2013. World Bank. http:\/\/databank.worldbank.org\/data\/download\/GDP.pdf<\/p>\n<\/p>\n URL de este art\u00edculo: http:\/\/alainet.org\/active\/79853<\/p>\n<\/p>\n Mas informacion: http:\/\/alainet.org<\/p>\n RSS: http:\/\/alainet.org\/rss.phtml <\/p>\n Twitter: http:\/\/twitter.com\/ALAIinfo<\/p>\n<\/p>\n Te invitamos a sostener el trabajo de ALAI. <\/p>\n Contribuciones: http:\/\/alainet.org\/donaciones.php<\/p>\n ______________________________________<\/p>\n Agencia Latinoamericana de Informacion<\/p>\n email: info@alainet.org<\/p>\n Umberto Mazzei ALAI AMLATINA, 07\/01\/2015.- La crisis actual no es una crisis del comercio ni de la producci\u00f3n de bienes o de servicios. La crisis es de los bancos, del sector financiero. Su origen es lejano y de naturaleza ideol\u00f3gica; viene de la distorsi\u00f3n que hizo David Ricardo de las ideas de Adam Smith. Smith […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-41125","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-opiniones"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/41125","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=41125"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/41125\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=41125"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=41125"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=41125"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}} 2015-01-08 23:07:11 <\/h6>\n
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