germ\u00e1n gorraiz lopez<\/p>\n
germangorraiz@gmail.com<\/p>\n<\/p>\n
para dd <\/p>\n
La crisis de Deuda Soberana de Grecia, el crash burs\u00e1til de China y las dudas sobre la capacidad de endeudamiento de EEUU aunado con una posible subida de tipos de la Fed para el 2016 podr\u00edan acabar diluyendo la incipiente y fr\u00e1gil recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica mundial y desembocar en escenarios de estancamiento econ\u00f3mico secular (secular stangantion), ya que el fen\u00f3meno de la globalizaci\u00f3n econ\u00f3mica ha conseguido que todos los elementos racionales de la econom\u00eda est\u00e9n interrelacionados entre s\u00ed debido a la consolidaci\u00f3n de los oligopolios, la convergencia tecnol\u00f3gica y los acuerdos t\u00e1citos corporativos.<\/p>\n<\/p>\n
Estallido de la burbuja burs\u00e1til china<\/strong><\/p>\n<\/p>\n Los inversores han empezado a sentir el v\u00e9rtigo de la altura y a cuestionarse el estado de solvencia de las compa\u00f1\u00edas y se espera que bajar\u00e1 el porcentaje de los resultados empresariales que se destinar\u00e1n a dividendos as\u00ed como el n\u00famero de empresas que repartir\u00e1n el mismo y la volatilidad es la nota dominante pues desde el pasado 21 de junio, el principal \u00edndice burs\u00e1til chino, el Shanghai Composite ha perdido un 30%, descenso que ha puesto fin a una capitalizaci\u00f3n de mercado valorada en 1,25 billones de d\u00f3lares ante los temores de la comunidad inversora de que el Gobierno intente enfriar un repunte alimentado por la deuda que dura ya un a\u00f1o. Shanghai hab\u00eda ganado un 60% con respecto a principios de a\u00f1o porque los inversores creyeron que Pek\u00edn respaldar\u00eda el repunte para contribuir a luchar contra la ralentizaci\u00f3n de la econom\u00eda que se ha contra\u00eddo con respecto al crecimiento de dos d\u00edgitos de hace unos a\u00f1os y rozar\u00eda el 5%, por lo que es previsible una severa correcci\u00f3n de los \u00edndices burs\u00e1tiles chinos hasta alcanzar el nivel suelo real. Adem\u00e1s, China tiene que superar una serie de reformas estructurales pues entre las fragilidades de su econom\u00eda se encuentran la todav\u00eda limitada integraci\u00f3n financiera internacional, su aislamiento y control del aparato estatal en el \u00e1mbito interno, as\u00ed como una asignaci\u00f3n de recursos econ\u00f3micos poco eficiente provocada por el paternalismo p\u00fablico y un insuficiente nivel de desarrollo de las redes de distribuci\u00f3n, marketing y venta por lo que los desaf\u00edos est\u00e1n centrados en vencer la alta dependencia de China respecto de la demanda de las econom\u00edas desarrolladas y la incierta capacidad de la demanda privada para tomar el relevo una vez que se agoten los est\u00edmulos p\u00fablicos.<\/p>\n La crisis griega y la D\u00e9cada perdida de la econom\u00eda europea<\/strong><\/p>\n<\/p>\n Las reformas estructurales y fiscales que ha impuesto la Troika a pa\u00edses como Irlanda, Grecia, Portugal, Espa\u00f1a, Italia, Chipre, Malta y Eslovenia para modernizar la Administraci\u00f3n p\u00fablica y la sanidad, mejorar el mercado laboral y adaptar la presi\u00f3n fiscal a las circunstancias son principios gen\u00e9ricos que se han traducido en sucesivas subidas de impuestos, reducci\u00f3n de funcionarios, supresi\u00f3n de organismos p\u00fablicos, recortes salariales y m\u00e1xima flexibilidad en el mercado laboral aunado con una sensible p\u00e9rdida de jirones del primigenio Carta Social Europea (CSE) o Carta de Tur\u00edn de 1.961.<\/p>\n<\/p>\n En el caso griego, la Troika ha obligado a todos los partidos pol\u00edticos a aprobar suicidas medidas de austeridad que se han traducido en la p\u00e9rdida de m\u00e1s de 1 mill\u00f3n de puestos de trabajo pero el ascenso al poder de Syriza habr\u00eda provocado que la monol\u00edtica doctrina de los pa\u00edses de la Eurozona que gravitan en las el\u00edpticas marcadas de antemano por la nomenklatura alemana empiecen a oscilar en sus valores y a sentir la influencia de fuerzas centr\u00edfugas que podr\u00edan desembocar en la desaparici\u00f3n y posterior remodelaci\u00f3n de la actual Eurozona. As\u00ed, los expertos de la llamada \u00abtroika\u00bb habr\u00edan concluido, seg\u00fan un documento secreto publicado por la web italiana Linkiesta que \u00abAtenas no s\u00f3lo no podr\u00e1 hacer frente a sus obligaciones financieras, sino que, adem\u00e1s, sufrir\u00e1 una \u00abfuerte devaluaci\u00f3n interna\u00bb, una significativa ca\u00edda de precios y de salarios en los pr\u00f3ximos a\u00f1os\u00bb y seg\u00fan Efecom, se prev\u00e9 que la deuda p\u00fablica del pa\u00eds heleno ascender\u00e1 hasta el 200 % del producto interior bruto (PIB) en el 2015, existiendo el temor de que podr\u00eda pasar del default (incumplir sus pagos) a la quiebra por lo que \u00bb cada vez m\u00e1s empresas europeas y estadounidenses se preparan para lo que antes era impensable\u00bb, seg\u00fan The New York Times y en la cadena Fox News, Peter Morici, economista y profesor de la Universidad de Maryland, dijo que \u00abla necesidad de una uni\u00f3n fiscal en la zona euro y de que el BCE adopte un papel similar al llevado a cabo por la Reserva Federal de EEUU, \u00bb y consider\u00f3 la posibilidad de que \u00abel pa\u00eds heleno abandone el euro para poder as\u00ed imprimir su propio dinero y resolver sus problemas como lo hizo Estados Unidos a ra\u00edz de la crisis financiera\u00bb.<\/p>\n<\/p>\n La exclusi\u00f3n de Grecia de la Eurozona supondr\u00eda el finiquito de la Eurozona pues el resto de pa\u00edses perif\u00e9ricos (Portugal, Espa\u00f1a, Irlanda, Malta y Chipre), seguir\u00e1 inexorablemente el movimiento centr\u00edfugo de Grecia y deber\u00e1n retornar a sus monedas nacionales, sufrir la subsiguiente depreciaci\u00f3n de las mismas y la regresi\u00f3n a niveles de renta propias de la d\u00e9cada de los 70 , con el consiguiente efecto demoledor en los mercados burs\u00e1tiles. En efecto, casode que la Deuda P\u00fablica y privada prosigan su vuelo por la estratosfera, que los salarios sigan congelados o con incrementos inferiores al IPC, que el cr\u00e9dito bancario siga sin fluir con normalidad a unos tipos de inter\u00e9s reales a pymes, aut\u00f3nomos y particulares y no se aproveche la bajada del precio del petr\u00f3leo y la dilaci\u00f3n en los plazos para reducir el d\u00e9ficit p\u00fablico para implementar medidas keynesianas de inversi\u00f3n en Obra P\u00fablica y reducir el desempleo, la econom\u00edas perif\u00e9ricas europeas se ver\u00e1n abocadas a un peligroso c\u00f3ctel explosivo,(el DDD), cuyos ingredientes ser\u00eda una deflaci\u00f3n en los precios que impedir\u00e1 a las empresas conseguir beneficios y a los trabajadores incrementar sus sueldos, la subida de las tasas de inter\u00e9s reales que agravar\u00edan los problemas de sobreendeudamiento p\u00fablico y privado y unas tasas de paro cercanas al 17% , lo que podr\u00eda generar una d\u00e9cada de estancamiento en la econom\u00eda europea, rememorando la D\u00e9cada perdida de la econom\u00eda japonesa.<\/p>\n <\/strong><\/p>\n El crecimiento asim\u00e9trico de Am\u00e9rica Latina<\/strong><\/p>\n<\/p>\n La publicaci\u00f3n por el FMI de su informe de Perspectivas Econ\u00f3micas Globales (WEO en ingl\u00e9s) augura un notable descenso de sus previsiones de crecimiento para Am\u00e9rica Latina (0,9% para el 2015 y del 2 % para el 2016, lo que aleja del resto de zonas emergentes que tendr\u00edan un crecimiento estimado del 4,3%), lastrado por la entrada en recesi\u00f3n de Brasil (-1%), la menor inversi\u00f3n extranjera y el brutal descenso del precio de las materias primas, en especial de los hidrocarburos, quedando tan s\u00f3lo M\u00e9xico, Per\u00fa, Colombia y Chile como islotes en un oc\u00e9ano de aguas estancadas. As\u00ed, la contracci\u00f3n de la demanda mundial de materias estar\u00eda ya provocando el estrangulamiento de sus exportaciones y la depreciaci\u00f3n generalizada de sus monedas debido a la fortaleza del d\u00f3lar, lo que se traducir\u00e1 en aumentos de los costes de producci\u00f3n, p\u00e9rdida de competitividad, tasas de inflaci\u00f3n desbocadas e incrementos espectaculares de la Deuda Exterior que podr\u00edan terminar dibujando un escenario de estancamiento econ\u00f3mico secular en Am\u00e9rica Latina y Caribe. As\u00ed, seg\u00fan la Directora Gerente del FMI, Lagarde, \u00abla fortaleza del d\u00f3lar junto con la debilidad de los precios de los productos crea riesgos para los balances y financiaci\u00f3n de los pa\u00edses deudores en d\u00f3lares\u00bb, de lo que se deduce que las econom\u00edas de Am\u00e9rica Latina y Caribe estar\u00e1n m\u00e1s expuestas a una posible apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar y la reversi\u00f3n de los flujos de capital asociados, fen\u00f3meno que podr\u00eda reeditar la \u00abD\u00e9cada perdida de Am\u00e9rica Latina\u00bb (D\u00e9cada de los 80), agravado por un notable incremento de la inestabilidad social, el aumento de las tasas de pobreza y un severo retroceso de las libertades democr\u00e1ticas.<\/p>\n<\/p>\n \u00bfSubida de tipos del D\u00f3lar?<\/p>\n<\/p>\n La total retirada por la Fed en el 2016 de sus medidas de est\u00edmulo a la econom\u00eda estadounidense aunado con una posible subida de tipos de inter\u00e9s har\u00e1 que los inversionistas se distancien de los activos de renta variable y que los bajistas se alcen con el tim\u00f3n de la nave burs\u00e1til mundial, derivando en una psicosis vendedora que provocar\u00e1 que el Dow Jones de Industriales (rozando la barrera de los 17.000 puntos), salte por los aires y termine por desencadenar el estallido de la actual burbuja burs\u00e1til que ser\u00eda hija de la euforia de Wall Street (y por extrapolaci\u00f3n del resto de bolsas mundiales) tras las pol\u00edticas monetarias de los grandes bancos centrales mundiales que han inundado los mercados con centenares de miles de millones de d\u00f3lares y euros con la esperanza de relanzar la econom\u00eda, m\u00e1s a\u00fan cuando las colocaciones sin riesgo ( deuda de EEUU o de Alemania), no retribuyen nada a los inversionistas.<\/p>\n<\/p>\n Ello aunado con un posible repunte del precio del crudo debido a factores geopol\u00edticos desestabilizadores (Ucrania, Libia, Yemen, Ir\u00e1n e Irak), podr\u00eda producir un nuevo crash burs\u00e1til en el escenario del 2016, estallido que tendr\u00eda como efectos ben\u00e9ficos el obligar a las compa\u00f1\u00edas a redefinir estrategias, ajustar estructuras, restaurar sus finanzas y restablecer su cr\u00e9dito ante el mercado (como ocurri\u00f3 en la crisis burs\u00e1til del 2000-2002) y como da\u00f1os colaterales la ruina de millones de peque\u00f1os inversores todav\u00eda deslumbrados por las luces de la estratosfera, la inanici\u00f3n financiera de las empresas y el consecuente efecto domin\u00f3 en la declaraci\u00f3n de quiebras,dibuj\u00e1ndose un escenario a cinco a\u00f1os en el que se pasar\u00eda de las guerras comerciales al proteccionismo econ\u00f3mico, con la subsiguiente contracci\u00f3n del comercio mundial y posterior finiquito a la globalizaci\u00f3n econ\u00f3mica .<\/p>\n<\/p>\n GERM\u00c1N GORRAIZ LOPEZ- Analista<\/strong><\/p>\n germ\u00e1n gorraiz lopez germangorraiz@gmail.com para dd La crisis de Deuda Soberana de Grecia, el crash burs\u00e1til de China y las dudas sobre la capacidad de endeudamiento de EEUU aunado con una posible subida de tipos de la Fed para el 2016 podr\u00edan acabar diluyendo la incipiente y fr\u00e1gil recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica mundial y desembocar en escenarios […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-40401","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-opiniones"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/40401","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=40401"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/40401\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=40401"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=40401"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/diariodominicano.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=40401"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}} 2015-08-31 17:37:24 <\/h6>\n
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