{"id":363288,"date":"2022-06-22T17:08:29","date_gmt":"2022-06-22T21:08:29","guid":{"rendered":"http:\/\/diariodominicano.com\/?p=363288"},"modified":"2022-06-22T17:08:29","modified_gmt":"2022-06-22T21:08:29","slug":"bm-la-solucion-a-la-estanflacion-a-traves-de-la-oferta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diariodominicano.com\/?p=363288","title":{"rendered":"BM: La soluci\u00f3n a la estanflaci\u00f3n a trav\u00e9s de la oferta"},"content":{"rendered":"\n

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\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Por Dr. Am\u00edn Cruz <\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u201cSeg\u00fan las previsiones m\u00e1s recientes del Banco Mundial, el crecimiento mundial se desacelerar\u00e1 2,7 puntos porcentuales entre 2021 y 2024, es decir, m\u00e1s del doble de la desaceleraci\u00f3n registrada entre 1976 y 1979. Para evitar un per\u00edodo prolongado de estanflaci\u00f3n, los responsables de formular pol\u00edticas en todo el mundo deben centrarse en cinco \u00e1reas clave.\u201d <\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Poco m\u00e1s de dos a\u00f1os despu\u00e9s de la peor recesi\u00f3n global desde la Segunda Guerra Mundial como resultado de la COVID\u201119, la econom\u00eda mundial vuelve a estar en peligro. Esta vez, enfrenta alta inflaci\u00f3n y bajo crecimiento al mismo tiempo. Incluso si se evita una recesi\u00f3n global, el sufrimiento de la estanflaci\u00f3n puede durar varios a\u00f1os, con consecuencias potencialmente desestabilizadoras para las econom\u00edas de ingresos bajos y medios, a menos que se consiga un importante aumento de la oferta. <\/p>\n\n\n\n

En un contexto de guerra en Ucrania, inflaci\u00f3n en alza y suba de los tipos de inter\u00e9s, para 2022 est\u00e1 prevista una desaceleraci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico global. Las \u00faltimas proyecciones del Banco Mundial, publicadas hoy, muestran una importante correcci\u00f3n a la baja: se espera una marcada desaceleraci\u00f3n del crecimiento mundial, al 2,9%, desde el 5,7% registrado en 2021; es decir, casi un tercio de reducci\u00f3n respecto de lo pronosticado en enero de 2022, que preve\u00eda un 4,1% para este a\u00f1o. La mayor parte de la correcci\u00f3n se debe al aumento de los precios de la energ\u00eda y de los alimentos, junto con las alteraciones al suministro y al comercio internacional provocadas por la guerra en Ucrania y la necesaria normalizaci\u00f3n de tipos de inter\u00e9s que est\u00e1 en marcha. <\/p>\n\n\n\n

La COVID\u201119 ya provoc\u00f3 un importante retroceso en materia de crecimiento y reducci\u00f3n de la pobreza en las econom\u00edas en desarrollo, muchas de las cuales ahora enfrentan desaf\u00edos m\u00e1s graves como consecuencia de la guerra en Ucrania. Para 2022 se prev\u00e9 que conseguir\u00e1n apenas un 3,4% de crecimiento, escasamente la mitad de la cifra en 2021 y muy por debajo del promedio entre 2011 y 2019. Por su parte, las proyecciones de crecimiento en 2022 para los pa\u00edses de ingresos medios tambi\u00e9n han tenido una importante correcci\u00f3n, y pierden 1,3 puntos porcentuales respecto de las dadas en enero. <\/p>\n\n\n\n

En alrededor del 40% de las econom\u00edas en desarrollo, el ingreso real per c\u00e1pita en 2023 seguir\u00e1 por debajo de los niveles anteriores a la COVID\u201119. A muchos pa\u00edses les ser\u00e1 dif\u00edcil evitar una recesi\u00f3n. Con una oferta de gas natural restringida (que afecta en particular la producci\u00f3n de fertilizantes y de electricidad en los pa\u00edses pobres), para recuperar un crecimiento no inflacionario ser\u00e1 esencial anunciar importantes aumentos de la producci\u00f3n mundial. <\/p>\n\n\n\n

El peligro de varios a\u00f1os de inflaci\u00f3n por encima de la media y crecimiento por debajo de la media (un fen\u00f3meno que no se vio desde los setenta) es considerable. Para el per\u00edodo comprendido entre 2021 y 2024, est\u00e1 prevista una reducci\u00f3n del crecimiento global de 2,7 puntos porcentuales, m\u00e1s del doble de la registrada entre 1976 y 1979. Esta limitaci\u00f3n del crecimiento puede durar toda la d\u00e9cada, debido a la falta de inversi\u00f3n en la mayor parte del mundo.  <\/p>\n\n\n\n

Como la inflaci\u00f3n en muchos pa\u00edses se encuentra en niveles que no se ve\u00edan hace d\u00e9cadas y la recuperaci\u00f3n de la oferta ser\u00e1 lenta, existe el riesgo de que el ritmo de aumento de los precios se mantenga elevado por m\u00e1s tiempo del que se prev\u00e9 ahora. <\/p>\n\n\n\n

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Adem\u00e1s, la deuda p\u00fablica externa de las econom\u00edas en desarrollo hoy se encuentra en niveles r\u00e9cord. La mayor parte es con acreedores privados, y est\u00e1 atada en gran medida a tipos de inter\u00e9s variables que pueden registrar aumentos repentinos. Al endurecerse las condiciones financieras mundiales y devaluarse las monedas, los pa\u00edses de ingresos medios comienzan a experimentar crisis de deuda que antes s\u00f3lo afectaban a las econom\u00edas de bajos ingresos. <\/p>\n\n\n\n

La eliminaci\u00f3n de la flexibilidad monetaria en Estados Unidos y en otras econom\u00edas avanzadas, sumada al consiguiente aumento del costo de endeudamiento en todo el mundo, es un importante viento de frente adicional para los pa\u00edses en desarrollo. Adem\u00e1s, en los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os, la mayor parte de las medidas de apoyo fiscal provistas en 2020 para contrarrestar la pandemia se habr\u00e1 retirado, aunque los niveles de deuda seguir\u00e1n elevados.  <\/p>\n\n\n\n

A la par de esta eliminaci\u00f3n de la flexibilidad, ser\u00e1 importante reducir la desigualdad y buscar un aumento general de los ingresos, usando herramientas fiscales y monetarias para fortalecer las cadenas de suministro, las peque\u00f1as empresas y el proceso de asignaci\u00f3n de capital. <\/p>\n\n\n\n

Pero las condiciones actuales tambi\u00e9n muestran importantes diferencias respecto de los setenta. En aquel momento el d\u00f3lar registraba una debilidad extrema, hoy muestra fortaleza.  <\/p>\n\n\n\n

Los precios del petr\u00f3leo se cuadruplicaron en 1973\u201174 y se duplicaron en 1979\u201180; hoy, tras descontar la inflaci\u00f3n, apenas llegan a dos tercios del nivel que ten\u00edan en 1980. Y los balances de las principales instituciones financieras son en general s\u00f3lidos, mientras que en los setenta eran una fuente de riesgo. <\/p>\n\n\n\n

Adem\u00e1s, la econom\u00eda internacional es m\u00e1s flexible que en los setenta; hay menos rigidez estructural en relaci\u00f3n con los salarios y el mercado laboral, y los gobiernos est\u00e1n mejor posicionados para eludir vientos de frente estanflacionarios.  <\/p>\n\n\n\n

Los marcos de pol\u00edtica monetaria son m\u00e1s cre\u00edbles: los bancos centrales en las econom\u00edas avanzadas y en muchas econom\u00edas en desarrollo operan bajo claros mandatos de estabilidad de precios.  <\/p>\n\n\n\n

Esto, sumado al hecho de que con las tecnolog\u00edas y capitales actuales hay capacidad para un gran incremento de la oferta, ayud\u00f3 a anclar las expectativas de inflaci\u00f3n a largo plazo. <\/p>\n\n\n\n

Para reducir el riesgo de estanflaci\u00f3n se necesitar\u00e1n medidas bien orientadas de las autoridades en todo el mundo, que, en una era extraordinaria de crisis globales superpuestas, deber\u00e1n concentrar sus esfuerzos en cinco \u00e1reas clave. <\/p>\n\n\n\n

En primer lugar, deben limitar el sufrimiento de las personas afectadas por la guerra en Ucrania. Esto demandar\u00e1 una respuesta coordinada a la crisis, que incluya enviar ayuda alimentaria, m\u00e9dica y financiera de emergencia a las \u00e1reas en guerra y compartir los gastos de proveer vivienda, apoyo y tal vez reubicaci\u00f3n a refugiados y desplazados internos. <\/p>\n\n\n\n

En segundo lugar, las autoridades deben contrarrestar el incremento de precios del petr\u00f3leo y de los alimentos. Es esencial reforzar la oferta de productos alimentarios y energ\u00e9ticos clave.  <\/p>\n\n\n\n

Los mercados act\u00faan por anticipado, de modo que incluso el mero anuncio de una oferta futura ayudar\u00e1 a reducir los precios y las expectativas inflacionarias. Todos los pa\u00edses deben apuntalar sus redes de seguridad social y evitar restricciones a las exportaciones y a las importaciones que magnifiquen los incrementos de precios. <\/p>\n\n\n\n

En tercer lugar, hay necesidad urgente de ampliar las iniciativas de alivio de deuda. Los pa\u00edses de bajos ingresos ya eran muy vulnerables a problemas de deuda incluso antes de la pandemia.  <\/p>\n\n\n\n

Al extenderse las crisis de deuda a los pa\u00edses de ingresos medios, los riesgos para la econom\u00eda mundial se acrecentar\u00e1n, a menos que se implementen medidas de alivio r\u00e1pidas, amplias y de un volumen considerable. <\/p>\n\n\n\n

En cuarto lugar, los funcionarios deben fortalecer la preparaci\u00f3n sanitaria y los esfuerzos para contener la COVID\u201119. Ampliar las campa\u00f1as de inmunizaci\u00f3n en los pa\u00edses de bajos ingresos, incluida la vacunaci\u00f3n contra la COVID\u201119, tiene que ser prioridad mundial. <\/p>\n\n\n\n

En quinto lugar, hay que acelerar la transici\u00f3n al uso de fuentes de energ\u00eda descarbonizadas. Reducir la dependencia de los combustibles f\u00f3siles demandar\u00e1 invertir m\u00e1s en las redes de distribuci\u00f3n de electricidad, en fuentes de energ\u00eda menos contaminantes y en una mayor eficiencia energ\u00e9tica. Las autoridades nacionales deben crear marcos regulatorios que tengan en cuenta la cuesti\u00f3n clim\u00e1tica, adecuar las estructuras de incentivos y fortalecer la normativa referida al uso de la tierra. <\/p>\n\n\n\n

Recuperar la prosperidad a largo plazo depende de volver a tener m\u00e1s crecimiento y un marco de pol\u00edticas m\u00e1s estable y basado en reglas. Hay buenos motivos para esperar que en cuanto termine la guerra en Ucrania, se intensificar\u00e1n los esfuerzos para la reconstrucci\u00f3n de la econom\u00eda ucraniana y la reactivaci\u00f3n del crecimiento global (incluidos los del Grupo Banco Mundial).  <\/p>\n\n\n\n

En tanto, las autoridades tienen que mitigar las otras amenazas contra el desarrollo en todo el mundo: el encarecimiento de los alimentos y de la energ\u00eda, la persistente presi\u00f3n estanflacionaria, una carga de deuda cada vez m\u00e1s peligrosa, el aumento de la desigualdad y de la inestabilidad y los innumerables riesgos provocados por el cambio clim\u00e1tico. <\/p>\n\n\n\n

Mi conclusion es que a pesar de que hablan los cientificos en materia de economia, la realidades de nuestros pueblos o sociedades es otra, quizas una mas que otras se ajustan a estas obeservaciones de ideas y mente capitalista burguesa, es decir, un grupito de millonario que no pasan de un 5% dirigen la economia del mundo y ponen en probreza la humanidad con mas de un 90%, con esta pandemia, guerra, crisis economica, alimentaria, politica, social, ambiental concluira en una hambruna mortal para muchos paises de este universo. Que piensa usted?<\/p>\n\n\n\n

\u201cLa recuperaci\u00f3n de la prosperidad a largo plazo depender\u00e1 de que se logre volver a un crecimiento m\u00e1s r\u00e1pido y un entorno normativo m\u00e1s estable y basado en normas. Hay buenas razones para esperar que, una vez que se detenga la guerra en Ucrania, se redoblar\u00e1n los esfuerzos incluso los del Grupo Banco Mundial para reconstruir la econom\u00eda de ese pa\u00eds y reactivar el crecimiento mundial.\u201d  <\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

 *Este art\u00edculo se basa a los informe y perspectivas econ\u00f3micas mundiales de este mes (junio, 2022) del Banco Mundial. <\/p>\n\n\n\n

Dr. Am\u00edn Cruz, PhD, diplom\u00e1tico, historiador, educador, periodista, escritor, CEO presidente fundador del Congreso Hispanoamericano de Prensa, Padre embajador del Periodismo Latinoamericano, residente en New York.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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