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El Servicio para Inversionistas de Moody\u00b4s ha elevado las calificaciones de la Rep\u00fablica Dominicana para reflejar una mejor\u00eda general de las condiciones crediticias asociadas con una recuperaci\u00f3n m\u00e1s fuerte de lo esperado de la crisis bancaria y cambiaria del a\u00f1o 2003.
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\nLas calificaciones de los bonos del gobierno en divisas y en moneda nacional se elevaron de B3 a B2.\u00a0 El tope de la Rep\u00fablica Dominicana en divisas se elev\u00f3 de B1 a Ba3.\u00a0 El tope del pa\u00eds se basa en las calificaciones de bonos del gobierno y la evaluaci\u00f3n de Moody\u2019s de un bajo riesgo de una moratoria de pagos en el caso de incumplimiento por parte del gobierno dominicano.\u00a0 El tope del pa\u00eds para dep\u00f3sitos bancarios en divisas se elev\u00f3 tambi\u00e9n de Caa1 a B3.\u00a0 Todas las clasificaciones tienen una perspectiva estable.
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\n\u00a0\u201cLa estabilidad macroecon\u00f3mica ha sido restaurada y el pa\u00eds est\u00e1 experimentando un crecimiento por encima de la tendencia, con un PIB que ha aumentado en un promedio anual de 10% durante el per\u00edodo 2005-2006, dijo el Vicepresidente de Moody\u00b4s, Mauro Leos.\u00a0 La inflaci\u00f3n de un solo d\u00edgito, las tasas de inter\u00e9s en descenso y la apreciaci\u00f3n de la tasa de cambio refleja un manejo monetario conservador de parte del Banco Central\u201d.
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\nComent\u00f3 que un factor fundamental que contribuy\u00f3 al aumento de la clasificaci\u00f3n fue la reducci\u00f3n significativa de las vulnerabilidades crediticias externas de la Rep\u00fablica Dominicana, que se reflejaron en el aumento firme registrado en el nivel de reservas internacionales y la presencia de un r\u00e9gimen cambiario m\u00e1s flexible.
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\nLeos expres\u00f3 que \u201cestas condiciones, que representan un cambio con relaci\u00f3n a las que estaban presentes cuando el per\u00edodo de tensi\u00f3n financiera forz\u00f3 al gobierno a reestructurar sus obligaciones concernientes a la deuda externa, han fortalecido el perfil crediticio de la Rep\u00fablica Dominicana.\u00a0 Su continuaci\u00f3n ser\u00e1 crucial para el mantenimiento de la tendencia favorable de cr\u00e9dito del pa\u00eds\u201d.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
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\nEn cuanto a la parte fiscal, dijo, las medidas correctivas aplicadas por la administraci\u00f3n Fern\u00e1ndez han sido eficaces reduciendo el d\u00e9ficit fiscal. Sin embargo, el ajuste fiscal ha dependido fuertemente de las medidas impositivas.
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\nLeos observ\u00f3 que \u201cen el futuro parece que se requerir\u00e1 de un enfoque m\u00e1s equilibrado, ya que el ajuste del gasto se ha demorado. En particular, los problemas financieros en el sector el\u00e9ctrico deben ser enfrentados para contener las altas transferencias presupuestarias\u201d, dijo Leos.
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\nLos coeficientes de deuda p\u00fablica disminuyeron luego de un tope provisional en los a\u00f1os 2003-2004. \u00a0Esos coeficientes ahora se hallan en niveles aproximadamente similares a los observados en el per\u00edodo previo a la crisis, si bien los coeficientes de la deuda externa son ligeramente m\u00e1s altos que los correspondientes durante el mismo per\u00edodo.
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\n\u201cNo obstante, en ambos casos, los coeficientes de la deuda se hallan por debajo de la media para el grupo semejante B, lo cual es una caracter\u00edstica t\u00edpica del perfil crediticio de la Rep\u00fablica Dominicana\u201d, dijo Leos.
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\n\u201cAun cuando la presencia de moderados d\u00e9ficits fiscal y de cuenta corriente apoyara una disminuci\u00f3n de los coeficientes de la deuda en los a\u00f1os venideros, el gobierno sigue enfrentado importantes desaf\u00edos crediticios\u201d, afirm\u00f3 Leos.\u00a0
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\nEn este sentido, dijo, es particularmente significativo el hecho de que m\u00e1s del 80% de la deuda p\u00fablica est\u00e1 denominada en divisas.\u00a0 Puesto que el gobierno no ha podido reducir su alto riesgo en divisas, su posici\u00f3n crediticia sigue siendo vulnerable a los choques cambiarios, como lo fue durante el per\u00edodo 2003-2004.
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\n\u00a0\u201cSe requerir\u00e1 reforzar el marco institucional a fin de evitar futuros vencimientos del plazo en la pol\u00edtica econ\u00f3mica para asegurar una mejor\u00eda sostenida en la posici\u00f3n crediticia de la Rep\u00fablica Dominicana\u201d,\u00a0 inform\u00f3 Leos.
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\nEn este sentido, se espera la aprobaci\u00f3n congresual de las reformas estructurales respaldadas por el FMI para mejorar el control del presupuesto y la transparencia fiscal y, si se aplican y hacen cumplir, para fortalecer las perspectivas de clasificaci\u00f3n de la Rep\u00fablica Dominicana.<\/p>\n
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\u201cLa opini\u00f3n de Moody`s tambi\u00e9n considerar\u00eda favorable un mayor progreso en los esfuerzos actuales para fortalecer al Banco Central, incluyendo una resoluci\u00f3n final de las reformas dise\u00f1adas para impulsar la autonom\u00eda de la instituci\u00f3n y el progreso continuo en la recapitalizaci\u00f3n de su balance general\u201d, agreg\u00f3 Leos.
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\n El analista inform\u00f3 que el sistema bancario se ha beneficiado de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica posterior a la crisis y de un entorno macroecon\u00f3mico m\u00e1s estable. La suficiencia de capital ha mejorado, la rentabilidad ha aumentado y los pr\u00e9stamos improductivos han disminuido. Adem\u00e1s, a medida que las autoridades han reforzado el entorno y la supervisi\u00f3n financiera, los riesgos sist\u00e9micos se han reducido de forma significativa\u201d, indic\u00f3 Leos.
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\n El tope A1 para los dep\u00f3sitos en moneda nacional y el tope A1 para bonos en moneda nacional \u2013la m\u00e1s alta clasificaci\u00f3n posible que se puede asignar a los deudores y las obligaciones denominadas en moneda nacional dentro del pa\u00eds \u2013 no se vieron afectados\u00a0 por esta revisi\u00f3n.<\/p>\n
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2007-05-03 10:56:04 <\/h6>\n
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