Ciudad M\u00e9xico, 20 de febrero,- El ministro de Econom\u00eda, Planificaci\u00f3n y Desarrollo, Juan Tem\u00edstocles Mont\u00e1s, consider\u00f3 este mi\u00e9rcoles aqu\u00ed que los choques externos negativos pueden impactar el desempe\u00f1o econ\u00f3mico de los pa\u00edses aumentando el endeudamiento y reduciendo la capacidad de crecimiento, a juzgar por lo que ha pasado en Rep\u00fablica Dominicana en los \u00faltimos 30 a\u00f1os.<\/p>\n<\/p>\n
Al pronunciar la conferencia \u00abExperiencia de endeudamiento en Rep\u00fablica Dominicana\u00bb, durante una asamblea de la Comisi\u00f3n Econ\u00f3mica para Am\u00e9rica Latina y el Caribe (CEPAL) en M\u00e9xico, Mont\u00e1s se\u00f1al\u00f3 que tratando de evitar la contracci\u00f3n econ\u00f3mica durante las crisis de deuda registradas en el pa\u00eds entre 1979 y 1982, entre 2001 y el 2002 y entre el 2008 y el 2012, \u00abse pospusieron ajustes fiscales y el mayor endeudamiento restringi\u00f3 aun m\u00e1s el espacio fiscal al aumentar el servicio de la deuda\u00bb. <\/p>\n<\/p>\n
\u00abEl gran desaf\u00edo de una econom\u00eda como la dominicana es crear mecanismos para amortiguar los impactos negativos de estos choques\u00bb, apunt\u00f3 Mont\u00e1s seg\u00fan una nota informativa de la Unidad de Comunicaciones del Ministerio de Econom\u00eda, Planificaci\u00f3n y Desarrollo. <\/p>\n<\/p>\n
Advirti\u00f3 que una inadecuada regulaci\u00f3n y supervisi\u00f3n bancaria entra\u00f1an riesgos que van m\u00e1s all\u00e1 del financiero, por lo que una crisis bancaria \u00abes muy probable que termine en una crisis fiscal y \u00e9sta en una crisis de deuda con la posibilidad de terminar en una moratoria de la deuda. Esto fue lo que pas\u00f3 en Republica Dominicana entre 2003 y 2004\u00bb.<\/p>\n<\/p>\n
Representantes de organismos internacionales, autoridades y acad\u00e9micos de la regi\u00f3n y Estados Unidos se reunieron en la capital mexicana para evaluar la crisis de la deuda desde una perspectiva global, c\u00f3mo se gener\u00f3 la crisis y las lecciones aprendidas, bajo los auspicios de CEPAL, el Ministerio Federal de Cooperaci\u00f3n Econ\u00f3mica de Alemania, la Secretar\u00eda General Iberoamericana y la Corporaci\u00f3n Andina de Fomento.<\/p>\n<\/p>\n
En el evento \u00abLa Crisis de la Deuda 30 A\u00f1os Despu\u00e9s\u00bb intervinieron figuras de renombre en la regi\u00f3n como Alicia Barcenas, secretaria Ejecutiva de CEPAL; Enrique Iglesias, Secretario Ejecutivo Iberoamericano; Jes\u00fas Silva Hersog, ex ministro de Hacienda de M\u00e9xico y el brasile\u00f1o Luis Carlos Bresse Pereira, entre otros.<\/p>\n<\/p>\n
Mont\u00e1s expres\u00f3 que cuando las autoridades tratan de solucionar la crisis financiera, se genera \u00abun pasivo dif\u00edcil de afrontar en el corto, mediano y largo plazo\u00bb, lo que a su vez limita la efectividad de los instrumentos de pol\u00edtica monetaria. <\/p>\n<\/p>\n
\u00abEso es lo que est\u00e1 ocurriendo en Rep\u00fablica Dominicana al d\u00eda de hoy.<\/p>\n<\/p>\n
La crisis generada por un excesivo endeudamiento genera presi\u00f3n sobre las finanzas p\u00fablicas con secuelas de largo plazo en t\u00e9rminos sociales y capacidad de inversi\u00f3n p\u00fablica\u00bb, afirm\u00f3 el ministro de Econom\u00eda, Planificaci\u00f3n y Desarrollo.<\/p>\n<\/p>\n
Agreg\u00f3 que en la experiencia dominicana una lecci\u00f3n aprovechable es saber que niveles de endeudamiento superiores al 40% del Producto Interno Bruto (PIB) debe ser una se\u00f1al de alerta.<\/p>\n<\/p>\n
Mont\u00e1s record\u00f3 que Rep\u00fablica Dominicana vivi\u00f3 entre 1979 a 1982 una crisis asociada a las presiones de deuda de Am\u00e9rica Latina, que en el caso dominicano se expres\u00f3 en aumento del precio del petr\u00f3leo y ca\u00edda de los productos de exportaci\u00f3n, lo que se combin\u00f3 con un reajuste salarial del sector p\u00fablico.<\/p>\n<\/p>\n
Explic\u00f3 que luego del proceso de estabilizaci\u00f3n del per\u00edodo 1982-1986 mediante un programa con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el nuevo gobierno, en 1987, no renov\u00f3 el acuerdo en un contexto en el que el servicio de la deuda superaba el 6% del PIB.<\/p>\n<\/p>\n
Afirm\u00f3 que el gobierno suspendi\u00f3 el pago de deuda bilateral y el Banco Central pag\u00f3 el servicio de la multilateral procurando disponer de mayores recursos para la inversi\u00f3n p\u00fablica.<\/p>\n<\/p>\n
Se\u00f1al\u00f3 que el promedio del gasto de capital del Gobierno Central entre 1970 a 1981 era de 9.78% del PIB, cayendo para el per\u00edodo 1982-86 a 3.75% del PIB, para volver a situarse entre 1987-90 en 8.36%.<\/p>\n<\/p>\n
\u00abLa situaci\u00f3n se hizo insostenible y en 1990 estall\u00f3 la crisis\u00bb, expres\u00f3 Mont\u00e1s, quien agreg\u00f3 que la econom\u00eda cay\u00f3 un 5.5% del PIB.<\/p>\n<\/p>\n
El tercer episodio se registr\u00f3 entre 2003-2004 como resultado de la crisis bancaria en el pa\u00eds, pero que se ven\u00eda gestando a partir del estallido de burbuja tecnol\u00f3gica en los Estados Unidos, lo que afect\u00f3 negativamente la balanza de pagos dominicana.<\/p>\n<\/p>\n
La situaci\u00f3n se agrav\u00f3 con los atentados del 11 de septiembre a las torres gemelas de Nueva York, mientras que entre 2001 y 2003 se desaceler\u00f3 el crecimiento cayendo a 3.8% promedio anual.<\/p>\n<\/p>\n
\u00abEntre finales del 2000 y el 2002, producto del desaceleramiento de la econom\u00eda, se registra un debilitamiento de las cuentas fiscales, lo que obliga entre otras medidas a una reforma tributaria y a recurrir al endeudamiento externo para financiar el gasto\u00bb, record\u00f3 Mont\u00e1s.<\/p>\n<\/p>\n
El endeudamiento se realiz\u00f3 mediante emisiones de bonos soberanos por US$ 1,100 millones en 2001 y 2002, los que duplicaron la proporci\u00f3n de la deuda externa p\u00fablica en manos del sector privado.<\/p>\n<\/p>\n
Expuso que para superar la situaci\u00f3n el nuevo gobierno surgido en agosto de 2004 acudi\u00f3 a la mesa de negociaciones con el Club de Par\u00eds, el cual otorg\u00f3 alivios en pagos por US$193 millones, condicionados a que el pa\u00eds aplicase el \u00abtrato comparable\u00bb a los acreedores privados por US$100 millones.<\/p>\n<\/p>\n
Dijo que debido a la falta de acceso a los mercados de capitales para levantar fondos frescos, \u00abel pa\u00eds tuvo que recurrir a reestructurar la deuda con los acreedores privados y cumplir con el requerimiento de trato comparable solicitado por el Club de Par\u00eds\u00bb.<\/p>\n<\/p>\n
Mont\u00e1s afirm\u00f3 que la deuda con los acreedores privados estaba compuesta mayormente por las emisiones de bonos internacionales (eurobonos), los bancos privados extranjeros (Club de Londres) y la deuda con suplidores (Uni\u00f3n Fenosa y otros menores).<\/p>\n<\/p>\n
Para mayo de 2005 el pa\u00eds lanz\u00f3 una oferta de canje de sus bonos que venc\u00edan en 2006 y 2013 por un monto de US$1,100 millones, logrando que los nuevos bonos extendieran el vencimiento a 2011 y 2018 respectivamente. <\/p>\n<\/p>\n
\u00abEl resultado de la oferta fue una participaci\u00f3n superior al 95% de los bonos elegibles para el canje\u00bb, expuso Mont\u00e1s.<\/p>\n
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